繼招銀理財(cái)推出“不賺錢不收管理費(fèi)”的理財(cái)產(chǎn)品后，一批銀行理財(cái)產(chǎn)品也“出手”了。近日，興銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、中銀理財(cái)、光大理財(cái)、華夏理財(cái)、北銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司宣布調(diào)降部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率，費(fèi)率優(yōu)惠主要涵蓋固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、理財(cái)產(chǎn)品贖回費(fèi)等。

理財(cái)產(chǎn)品打出“降費(fèi)牌”，一方面是形勢所迫。根據(jù)南財(cái)理財(cái)通課題組發(fā)布的5月份銀行理財(cái)行業(yè)運(yùn)作報(bào)告，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品破凈率今年以來呈下行趨勢，5月末破凈率收斂至4.06%，但權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品破凈率依舊高企，達(dá)70.37%。新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品5月平均募集規(guī)模較4月環(huán)比下降12.88%，5月新品最高募集規(guī)模為34.918億元，不足40億元。在存續(xù)產(chǎn)品方面，中長期限產(chǎn)品與長期限產(chǎn)品存在收益“倒掛”的現(xiàn)象。6-12個(gè)月（含）期限產(chǎn)品收益最高，為2.04%。1-2年（含）、2-3年（含）和3年以上期限的固收類產(chǎn)品今年以來至5月末的平均凈值增長率依次微降。

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從以上數(shù)據(jù)可以看出，目前理財(cái)產(chǎn)品市場呈現(xiàn)出波動(dòng)性較大、部分理財(cái)產(chǎn)品破凈率偏高、長期限產(chǎn)品收益率不如市場預(yù)期等現(xiàn)象。新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品平均募集規(guī)模下降，反映出不少投資者持更為謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，減少了對理財(cái)產(chǎn)品的投資力度。

尤其值得注意的是，理財(cái)市場部分產(chǎn)品破凈已有相當(dāng)長一段時(shí)期，去年以來先是面臨凈值化挑戰(zhàn)，再是受去年四季度債市暴跌引發(fā)的贖回潮影響，以至于部分資金回流到銀行儲蓄等更為穩(wěn)健的領(lǐng)域，導(dǎo)致部分銀行大額存單供不應(yīng)求。

今年以來，理財(cái)產(chǎn)品市場呈現(xiàn)一定程度的回暖趨勢，年初截至4月，銀行系理財(cái)子公司募資規(guī)?；厣冉咏?萬億元。但也要看到，投資者的信心相對脆弱，如果理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)破凈，可能又會引發(fā)新一輪贖回潮。

因此，部分銀行系理財(cái)子公司打出“降費(fèi)牌”，招銀理財(cái)更是推出“不賺錢不收管理費(fèi)”的理財(cái)產(chǎn)品，就是在釋放明確信號：相比于無論客戶盈虧、費(fèi)用“旱澇保收”的服務(wù)模式，“降費(fèi)牌”意味著銀行系理財(cái)子公司開始內(nèi)部改革，費(fèi)率與運(yùn)營狀況捆綁，從而形成更合理的投資合作模式，此舉看似降低了一部分費(fèi)率，會給銀行系理財(cái)子公司帶來眼前損益，但如果能留住已有客戶，減少其贖回規(guī)模，就能更好保證整體募資規(guī)模的穩(wěn)定性。

須知，相比于其他資管產(chǎn)品，銀行理財(cái)產(chǎn)品的募資成本更低，而大體量的資金使用，又使得其理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍更廣泛。因此，穩(wěn)住資金端對于銀行系理財(cái)子公司的發(fā)展而言尤為重要。降低理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率，能為用戶減負(fù)，表達(dá)了理財(cái)公司共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與損失的態(tài)度，對于其品牌形象的樹立、客戶群和資金的穩(wěn)定都將起到作用。

在投資市場有一句老話，“信心比黃金更寶貴?！崩碡?cái)產(chǎn)品收益的不穩(wěn)定性，會讓部分投資者缺乏信心。理財(cái)產(chǎn)品一方面要根據(jù)市場變化，調(diào)整和完善運(yùn)作模式，包括提供更多穩(wěn)健型理財(cái)投資產(chǎn)品，滿足損失厭惡型客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好，另一方面則要從降低費(fèi)率、提供增值服務(wù)等方面入手，改善用戶體驗(yàn)，從而“服務(wù)留人”。

從發(fā)展趨勢來看，理財(cái)產(chǎn)品市場仍屬于增量市場，業(yè)內(nèi)研究人士預(yù)計(jì)2023年理財(cái)規(guī)模將超過30萬億元，甚至可能接近32萬億元。當(dāng)下各大銀行系理財(cái)子公司也大多處于業(yè)務(wù)擴(kuò)張期。為了獲取更多客戶，降費(fèi)讓利往往是直接有效的手段之一。因此，不排除接下來會有更多理財(cái)產(chǎn)品降費(fèi)。

不過，對于銀行系理財(cái)子公司而言，降費(fèi)只是一種優(yōu)惠舉措，長遠(yuǎn)發(fā)展的根基在于為客戶提供匹配度更高、長期收益率更平穩(wěn)的理財(cái)產(chǎn)品，并滿足客戶的多樣化需求。而廣大投資者選擇銀行系理財(cái)子公司，也不能僅僅盯著其理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率多一點(diǎn)或者少一點(diǎn)，更要側(cè)重于其投研實(shí)力，才能為其投資提供更好保障。

文/畢舸

編輯 宋鈺婷

校對 柳寶慶

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