如果賣方機構(gòu)未能履行上述義務(wù)，可能導(dǎo)致消費者權(quán)益無法得到保護。

(資料圖片)

近日，上海金融法院針對一起財產(chǎn)損害賠償糾紛案中發(fā)現(xiàn)的問題，向某交易所及時制發(fā)司法建議，建議其在貴金屬延期產(chǎn)品交易中督促會員單位進一步完善適當(dāng)性義務(wù)規(guī)則，以切實保護客戶合法權(quán)益。

投資者起訴銀行、交易所等

索要投資損失費

2020年5月，投資者劉某通過互聯(lián)網(wǎng)渠道在F銀行開卡并完成勾選了個人客戶風(fēng)險評估報告、個人貴金屬業(yè)務(wù)協(xié)議書以及銀行代理個人貴金屬延期業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示及產(chǎn)品適合度評估書。風(fēng)險評估報告的結(jié)論為，劉某屬于成長型投資人士（C4），適合購買等級為低風(fēng)險、較低風(fēng)險、中風(fēng)險和較高風(fēng)險等級的產(chǎn)品。

2020年6月至9月期間，劉某進行次數(shù)較多的黃金延期交易、白銀延期交易。至2020年10月，其賬戶出入金損失差額達30多萬元。劉某認為F銀行未履行適當(dāng)性義務(wù)，遂起訴至法院，要求F銀行及某交易所承擔(dān)侵權(quán)損害責(zé)任。

圖片源自網(wǎng)絡(luò)

劉某訴稱：F銀行未履行適當(dāng)性管理義務(wù)，未對交易產(chǎn)品進行風(fēng)險揭示、信息披露及告知說明，劉某是經(jīng)由L公司和J公司推介與銀行簽約開戶從事此類交易的。L公司和J公司頻繁向劉某發(fā)送投資咨詢并指導(dǎo)具體下單，導(dǎo)致劉某從開戶到具體交易無法真正了解涉案金融產(chǎn)品的屬性及風(fēng)險以致產(chǎn)生損失。

F銀行辯稱：銀行已履行適當(dāng)性管理義務(wù)、告知義務(wù)和風(fēng)險揭示義務(wù)；與劉某簽署的業(yè)務(wù)協(xié)議書明確L公司僅是銀行居間人，獨立承擔(dān)基于經(jīng)紀關(guān)系所產(chǎn)生的民事責(zé)任。劉某成功開戶后，銀行通過短信明確告知L公司的投資建議僅供參考。

某交易所述稱：某交易所與個人投資者之間沒有合同關(guān)系，也不存在侵權(quán)行為，無需對投資者的損失進行賠償。

法院裁判銀行已盡適當(dāng)性義務(wù)

一審法院認為，銀行已盡適當(dāng)性義務(wù)，L公司與J公司行為與劉某損失無直接關(guān)聯(lián)，遂判決駁回劉某全部訴訟請求。劉某不服，上訴至上海金融法院。

上海金融法院二審認為，銀行作為涉案黃金、白銀延期產(chǎn)品的代銷機構(gòu)，負有法定的適當(dāng)性義務(wù)。從查明的事實看，銀行對劉某進行過風(fēng)險評估，提供的客戶開戶視頻及重要節(jié)點的截屏及個人客戶風(fēng)險評估報告已顯示銀行對客戶進行了風(fēng)險評估。另，銀行雖未專門針對涉案黃金、白銀延期產(chǎn)品向劉某進行風(fēng)險揭示和說明，但提供的《風(fēng)險揭示及產(chǎn)品適合度評估書(電子渠道版)》中也已明確向劉某揭示了貴金屬延期產(chǎn)品的風(fēng)險，故銀行已盡到了在締約過程中對劉某的告知說明義務(wù)。遂判決駁回上訴，維持原判。

司法建議 防患未然

上海金融法院在審理案件中發(fā)現(xiàn)，雖然銀行在本案中勝訴，但在適當(dāng)性義務(wù)履行中仍需進一步完善，以避免產(chǎn)生訴訟糾紛：如在線簽署相關(guān)合同、履行適當(dāng)性義務(wù)時，對客戶主體身份的審核和確認有待完善；在具體履行適當(dāng)性義務(wù)時，在了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)銷售三個環(huán)節(jié)有待改進；在訴訟中就履行適當(dāng)性義務(wù)的舉證意識和能力有待提升。

而某交易所在涉貴金屬延期產(chǎn)品交易中對于會員單位在履行適當(dāng)性義務(wù)具體工作舉措方面的監(jiān)督與指導(dǎo)，也需要進一步予以改善。

為依法保護投資者的合法權(quán)益，推動形成公開、公平、公正的市場環(huán)境和市場秩序，上海金融法院向某交易所發(fā)出如下司法建議：

一、加強會員單位適當(dāng)性義務(wù)履行中客戶真實意愿的審核

會員單位通過線上方式開展與客戶的簽約及履行部分適當(dāng)性義務(wù)時必須加強對客戶身份及真實意愿的審核。

建議在締結(jié)相關(guān)合同及簽署相關(guān)材料時，通過技術(shù)手段完善審核流程，例如引入人臉識別或其他身份識別技術(shù)，在線通過視頻或音頻確認客戶的真實意愿；引入姓名戳或者在線簽名技術(shù)，通過在線簽字確認方式認定客戶的真實意思表示；引入第三方認證、公證，在締約時保全客戶真實表示的證據(jù)等，避免他人代為簽約、勾選調(diào)查問卷等情況的發(fā)生。

二、強化適當(dāng)性義務(wù)履行的規(guī)范性與合理性

雖然目前貴金屬延期產(chǎn)品的適當(dāng)性義務(wù)在法律、行政法規(guī)部門規(guī)章及規(guī)范性文件層面并無明確規(guī)定，但《某交易所客戶適當(dāng)性管理暫行辦法》等行業(yè)自律性規(guī)范，對貴金屬延期產(chǎn)品的適當(dāng)性義務(wù)進行規(guī)制。

某交易所應(yīng)要求會員單位遵守《某交易所客戶適當(dāng)性管理暫行辦法》等行業(yè)自律性規(guī)范。

在了解客戶環(huán)節(jié)，應(yīng)進一步完善風(fēng)險測評問卷的設(shè)計，如增加對客戶所從事的職業(yè)等個人信息內(nèi)容，以更為充分、準確評估客戶的風(fēng)險承受等級與能力。

在了解產(chǎn)品環(huán)節(jié)，應(yīng)當(dāng)要求會員單位了解貴金屬延期產(chǎn)品的內(nèi)容、性質(zhì)、特點、業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險等級等產(chǎn)品信息，具體包括了解貴金屬延期產(chǎn)品的產(chǎn)品說明、風(fēng)險評級及其依據(jù)等，便于會員單位進一步掌握該類產(chǎn)品的實質(zhì)風(fēng)險等級。

在適當(dāng)銷售環(huán)節(jié)，要求會員單位在了解產(chǎn)品的風(fēng)險等級及其依據(jù)的基礎(chǔ)上，與客戶的風(fēng)險承受等級進行匹配，在客戶風(fēng)險承受等級與產(chǎn)品風(fēng)險等級匹配的情況下，會員單位才能向客戶提供相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)。

三、增強會員單位在訴訟中履行適當(dāng)性義務(wù)舉證的意識和能力

某交易所應(yīng)要求會員單位主動履行盡到適當(dāng)性義務(wù)的舉證責(zé)任。在向客戶履行適當(dāng)性義務(wù)時妥善留存相關(guān)資料。在訴訟中，圍繞了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)銷售等履行適當(dāng)性義務(wù)的核心環(huán)節(jié)向法院主動提交上述證據(jù)材料。在法院向會員單位詢問履行適當(dāng)性義務(wù)的相關(guān)問題時，會員單位亦能作出合理解釋。

兩份復(fù)函 擲地有聲

收到司法建議后，某交易所高度重視，復(fù)函表示：

就劉某訴銀行等財產(chǎn)損害賠償糾紛一案存在的履行適當(dāng)性義務(wù)問題，某交易所加強對會員單位客戶適當(dāng)性管理的自律監(jiān)管，近期已向會員單位涉案銀行發(fā)出《某交易所風(fēng)險警示函》，通報其在履行客戶適當(dāng)性管理義務(wù)方面存在的不足，要求該行高度關(guān)注開戶環(huán)節(jié)的工作流程優(yōu)化、應(yīng)訴過程配合法院審理工作積極舉證等問題，強調(diào)該行應(yīng)嚴格履行客戶適當(dāng)性管理義務(wù)，切實保障投資者合法權(quán)益。

F銀行收到《某交易所風(fēng)險警示函》后，就整改落實情況向某交易所復(fù)函，表示：

一方面，銀行將積極探索通過視頻、在線簽字、第三方認證等方法保全客戶在締約時的真實表示的證據(jù)。

另一方面，某交易所個人延期產(chǎn)品的代理業(yè)務(wù)已暫停新簽約，后續(xù)對于類似業(yè)務(wù)的風(fēng)險等級制定，將在充分了解產(chǎn)品的規(guī)則、風(fēng)險及特點等產(chǎn)品信息的前提下，進一步優(yōu)化對產(chǎn)品的風(fēng)險評級管理。后續(xù)，將進一步加強適當(dāng)性義務(wù)相關(guān)管理，切實保障客戶的合法利益。

法官說

周菁

上海金融法院

綜合審判二庭

三級高級法官

近年來，投資者投資特定品種貴金屬延期產(chǎn)品交易有所增加。本案中的延期交易產(chǎn)品，盡管已經(jīng)獲得監(jiān)管部門的審批，但仍存在一定的風(fēng)險，而個人投資者在識別與發(fā)現(xiàn)此類風(fēng)險方面處于弱勢地位。

因此，在規(guī)制交易所及其會員單位行為的同時，個人投資者也應(yīng)在進行貴金屬延期產(chǎn)品交易時，注意以下幾個方面：

1.如實對照自身狀況，包括經(jīng)濟狀況、投資經(jīng)驗、對貴金屬延期產(chǎn)品交易的了解程度等，以確保自身是否具備投資貴金屬延期產(chǎn)品交易的條件與意愿，切不可為獲取收益而盲目參與投資。

2.仔細閱讀產(chǎn)品說明，了解貴金屬延期產(chǎn)品的內(nèi)容、性質(zhì)、風(fēng)險等級等，以確保自身是否有能力參與投資，并承受相應(yīng)風(fēng)險。

3.按實填寫風(fēng)險測評問卷，以使交易所會員單位能夠充分了解客戶情況，對于客戶的風(fēng)險承受能力等級做出準確評估，切忌為達到參與交易的目的而在問卷中勾選與實際不相符的內(nèi)容。

4.留存好與交易相關(guān)的各類書面材料，防止在產(chǎn)生糾紛時因自身的舉證不力而處于被動地位。

來源丨上海金融法院

高院供稿部門：審判管理辦公室

文字：周菁、余璐

攝影：陳偉

責(zé)任編輯丨蔣夢嫻

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