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當(dāng)下，美國(guó)的銀行業(yè)又迎來(lái)了年度“體檢”。盡管早前硅谷銀行、Signature Bank和First Republic Bank的破產(chǎn)風(fēng)波依然記憶猶新，據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)本周三發(fā)布的報(bào)告顯示，全美23家最大的銀行都成功通過(guò)了今年的“壓力測(cè)試”。這項(xiàng)結(jié)果似乎標(biāo)志著盡管今年銀行業(yè)歷經(jīng)挫折，美國(guó)的銀行系統(tǒng)依舊保持著其彈性。

“壓力測(cè)試”自2008年金融危機(jī)和大衰退后實(shí)施，已成為對(duì)美國(guó)金融系統(tǒng)年度的評(píng)估報(bào)告。這個(gè)測(cè)試每年都會(huì)有所不同，但大致上，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)測(cè)試在失業(yè)率激增、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)嚴(yán)重萎縮的情況下，銀行業(yè)的損失會(huì)有多大。

盡管23家大型銀行全部通過(guò)了壓力測(cè)試，美聯(lián)儲(chǔ)的報(bào)告中卻顯示，中型銀行和“超級(jí)區(qū)域”銀行的表現(xiàn)相對(duì)較弱，有些銀行通過(guò)測(cè)試的邊際相比往年更為微弱。這一結(jié)果可能引起投資者和政策制定者的注意。另外，由于今年早些時(shí)候的銀行危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者暗示，他們可能會(huì)在未來(lái)的測(cè)試中提高難度。

在2023年的壓力測(cè)試中，美聯(lián)儲(chǔ)假設(shè)了一種嚴(yán)重的全球性經(jīng)濟(jì)衰退情況，其中商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格下跌40%，辦公空間的空置率大幅上升，住宅價(jià)格下跌38%。在Fed最壞的情況下，失業(yè)率將升至10%——當(dāng)前的失業(yè)率為3.7%。

在這種情況下，23家最大的銀行總體損失將達(dá)到5410億美元，他們的資本比率將從12.4%降至10.1%。Fed表示，這與前幾年的情況相當(dāng)。

雖然經(jīng)歷了風(fēng)雨，但23家大銀行的資本比率平均水平遠(yuǎn)高于最低要求的4.5%，這意味著他們的表現(xiàn)獲得了合格的評(píng)價(jià)。但未能通過(guò)測(cè)試的銀行，將自動(dòng)限制其向股東支付股息和回購(gòu)股份的能力。

在這次壓力測(cè)試中，資本比率最低的銀行包括中型銀行如M&T Bank和Citizens Bank，以及具有全國(guó)性影響力并擁有超過(guò)5000億美元資產(chǎn)的超級(jí)區(qū)域銀行，如US Bancorp和Truist。這顯示出那些不被認(rèn)為是“大到不能倒”的銀行，在高利率和通脹的壓力下，正面臨挑戰(zhàn)。

對(duì)于投資者而言，雖然他們并未對(duì)這些銀行感到太多擔(dān)憂，但這些銀行的困境也為他們敲響了警鐘。再次，我們被提醒，無(wú)論經(jīng)濟(jì)景氣或低迷，金融危機(jī)的陰影并未遠(yuǎn)離，而只是暫時(shí)隱匿。作為個(gè)人投資者，我們要如何在這個(gè)波動(dòng)的市場(chǎng)中穩(wěn)健前行，仍需睿智思考和決策。

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