近期，招商銀行率先推出的“零錢組合理財”，受到投資者熱捧。據(jù)貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，目前已有中信銀行、平安銀行等多家銀行均推出了類似組合產品。

“最近零錢組合的相關理財產品賣得很好?！北本┑貐^(qū)某股份制銀行理財經(jīng)理告訴貝殼財經(jīng)記者，他的大部分客戶都有投資此類產品。

所謂零錢組合理財產品，是銀行將多個貨幣基金或現(xiàn)金管理類理財組合在一起形成的理財產品，收益率普遍在2%以上，但通常投資門檻較低，且資金流動性更高。

(相關資料圖)

多位分析人士告訴貝殼財經(jīng)記者，零錢組合類產品的創(chuàng)新是銀行將客戶對于應急資金需求痛點轉化為商機的成功案例。不過，部分銀行同一產品中組合了過多的貨幣基金或現(xiàn)金管理類理財產品，如果相關產品規(guī)模過大，在極端情況下，市場出現(xiàn)巨額贖回時可能會造成貨幣市場流動性沖擊問題。因此，有專家建議，銀行推出相關組合應控制組合中貨幣基金或現(xiàn)金管理類產品的數(shù)量。

部分組合內涵蓋產品達數(shù)十只有產品每日贖回額度達80萬元

今年以來，十余家主流銀行均推出了專門針對零錢理財?shù)南嚓P產品，其中，多家銀行進一步推出了零錢組合理財?shù)漠a品，即每個組合中包含了多達數(shù)十只貨幣基金或現(xiàn)金管理類理財產品。相較于單一基金或產品，組合產品每日T+0贖回的金額更高，這意味著資金的流動性更高。

據(jù)貝殼財經(jīng)記者了解，僅招商銀行就推出了“朝朝盈2號”“朝朝寶”等多款零錢組合產品。其中，“朝朝盈2號”中涵蓋了80只貨幣基金，每日最高贖回額度達到80萬元，且實時可交易；而“朝朝寶”則涵蓋了10只現(xiàn)金管理類理財產品，每日最高贖回額度達到10萬元。

中信銀行推出的“零錢+”產品亦是零錢組合類產品，涵蓋了貨幣基金和現(xiàn)金類理財產品共計30只。該產品在宣傳中寫明，每日最高贖回額度達到30萬元。平安銀行推出的“錢袋子-閑錢寶”則包括了80余只貨幣基金產品，每日快速贖回額度達到80萬元。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明向貝殼財經(jīng)記者表示，由于單一貨幣基金和單一現(xiàn)金管理類理財產品每日T+0贖回限額僅為1萬元，因此通過產品組合可以在合規(guī)的前提下變相擴大了產品的贖回額度。

組合產品資金流動性B面：若遇集中贖回或引發(fā)羊群效應

“零錢組合的產品確實很受市場歡迎?！北本┑貐^(qū)某股份制銀行理財客戶經(jīng)理告訴貝殼財經(jīng)記者，近幾個月他所在的銀行相關產品規(guī)模增長較快，幾乎每位客戶都將零錢放在了這類理財組合上。

另有銀行理財人士直言，在此前監(jiān)管層叫停智能通知存款后，銀行推出了相關零錢組合理財，有意接替智能通知存款的相關資金。同時，這些理財產品的收益率普遍在2%以上，高于僅有0.2%-0.25%的活期存款利率。

今年5月份，金融監(jiān)管部門下調了通知存款利率，并叫停了可自動轉存的智能通知存款產品。隨后，部分銀行開始推廣現(xiàn)金管理類理財?shù)犬a品來承接智能通知存款的相關資金。

亦有銀行業(yè)內人士指出，銀行紛紛布局零錢理財產品，主要是從需求端來看，在存款利率持續(xù)下調、理財產品凈值波動較大的背景下，投資者對于穩(wěn)健性高、流動性強的投資產品需求增加。同時，從供給端來看，銀行通過推出“零錢組合”服務，能夠吸引投資者，提高市場競爭力，進而增加中間業(yè)務收入，提升盈利水平。

在產品組合數(shù)量大漲背后，市場對于相關創(chuàng)新產品背后的風險亦有所擔憂。金融監(jiān)管資深專家周毅欽向貝殼財經(jīng)記者表示，產品組合的形式雖然能夠有效幫助客戶解決資金流動問題，但若相關產品規(guī)模過大，在極端情況下則可能對貨幣市場等穩(wěn)定性造成影響。即便如此，他認為未來一段時間這類組合產品的規(guī)?？赡苓€會繼續(xù)上行。

“底層貨幣基金一旦集中贖回，市場極有可能發(fā)生羊群效應?！敝芤銡J表示，監(jiān)管層此前設立每只產品1萬元快速贖回額度的限制，旨在以此防范由于大額贖回所帶來的市場波動。但相關組合產品更像是一只重要貨幣基金，但沒有適用重要貨幣基金的監(jiān)管規(guī)則，而把原本客戶主觀挑選散買的貨幣基金通過金融服務鏈接在一起，容易出現(xiàn)傳染效應。為此，他建議，金融監(jiān)管部門可以對這類理財組合進行監(jiān)管引導，并對組合內涵蓋產品的數(shù)量進行上限管理，消除監(jiān)管空白和盲區(qū)。

廖志明亦認為，如果此類組合產品的規(guī)模過大，一旦發(fā)生極端情況，可能會對市場流動性造成沖擊。不過，在他看來，這些組合產品主要針對個人客戶，而個人客戶對應急需求總體相對平穩(wěn)，因此發(fā)生極端狀況的可能性相對較小。

新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 盧茜

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