為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，8月3日，人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了30億元逆回購操作。由于當(dāng)日有1140億元逆回購到期，公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠1110億元。

業(yè)內(nèi)專家表示，后續(xù)央行將根據(jù)流動(dòng)性供求和市場利率變化，靈活運(yùn)用多種工具開展公開市場操作，持續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕，維護(hù)市場預(yù)期穩(wěn)定和運(yùn)行平穩(wěn)。

【資料圖】

圖片來源：中國人民銀行

靈活調(diào)降逆回購?fù)斗?/b>

進(jìn)入8月以來，央行明顯降低逆回購?fù)斗帕Χ龋?月1日至3日分別投放80億元、90億元、30億元7天期逆回購。

“近日央行公開市場操作符合以往慣例，月末因素過后，市場利率出現(xiàn)明顯回落，反映市場資金面偏寬松，央行靈活操作調(diào)降公開市場操作量，確保市場利率向政策利率附近收斂，維持市場流動(dòng)性保持合理充裕。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，近期市場流動(dòng)性較為寬松，主要是機(jī)構(gòu)對短期資金需求回落，從而使得市場資金面出現(xiàn)了較為寬松的現(xiàn)象。

資金面將延續(xù)寬松態(tài)勢

從mlf到期、財(cái)政投放、地方債發(fā)行提速等因素看，8月資金面將延續(xù)寬松態(tài)勢。

具體而言，從財(cái)政投放看，國海證券固定收益首席分析師靳毅表示，8月雖然并非季度最后一個(gè)月，但也是“財(cái)政凈投放月”。2023年1-6月，財(cái)政凈收支數(shù)據(jù)與往年同期差別不大，因此8月財(cái)政凈支出或同樣有4000億元至5000億元的規(guī)模，對資金面形成一定補(bǔ)充。

“8月mlf到期規(guī)模在4000億元，較7月份有所增加，但對沖難度不大。此外，當(dāng)前階段在稅期、月末等資金調(diào)整壓力較大的時(shí)點(diǎn)，央行均積極加碼流動(dòng)性投放，維穩(wěn)意圖較為明顯，預(yù)計(jì)資金或延續(xù)平穩(wěn)?！比A創(chuàng)證券固定收益首席分析師周冠南稱。

在資金利率方面，申萬宏源研究債券首席分析師金倩婧表示，目前央行對資金面的態(tài)度仍偏積極，資金面大幅收緊的概率并不高，資金面的重點(diǎn)依舊是節(jié)奏和幅度。從信貸投放情況、季節(jié)性因素來看，8月資金利率較7月環(huán)比下行的概率仍大。

央行、外匯局日前召開的2023年下半年工作會(huì)議也明確要求，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕。

在周茂華看來，當(dāng)前財(cái)政政策與貨幣政策繼續(xù)偏積極，央行運(yùn)用多種貨幣政策工具，靈活操作，呵護(hù)資金面，并為實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇營造適宜貨幣環(huán)境，預(yù)計(jì)市場流動(dòng)性有望繼續(xù)保持合理充裕。

欄目主編：秦紅

文字編輯：宋慧

本文作者：中國證券報(bào)

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