作者：宋涵

【資料圖】

出品：全球財(cái)說

編制虛假財(cái)務(wù)資料在保險(xiǎn)界不少見，僅從罰單看，就經(jīng)常能看到因編制虛假財(cái)務(wù)資料而被處罰的信息，近日富邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“富邦財(cái)險(xiǎn)”）也因此原因被罰。

成立十余年，背靠富邦集團(tuán)背景與保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)的富邦財(cái)險(xiǎn)，歷經(jīng)掌舵者和話事人幾番變動(dòng)，直到近2年才開始實(shí)現(xiàn)小額盈利，但2022年凈利潤(rùn)同比又大幅下滑超9成，盈利是否能夠穩(wěn)定還需繼續(xù)觀察。

近期新任董事長(zhǎng)和總經(jīng)理任職資格雙雙獲批，在償付能力吃緊、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型壓力下，富邦財(cái)險(xiǎn)下一步發(fā)展值得關(guān)注。

核心高管更迭頻繁

近日，四川監(jiān)管局發(fā)布保險(xiǎn)罰單，針對(duì)富邦財(cái)險(xiǎn)四川分公司編制虛假財(cái)務(wù)資料的違法違規(guī)事實(shí)作出處罰。

同時(shí)被處罰的還有兩名相關(guān)負(fù)責(zé)人，其一陳貴軍，是對(duì)前述違法違規(guī)行為直接負(fù)責(zé)的主管人員；其二陳黎，是前述違法違規(guī)行為的直接責(zé)任人。

根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，四川監(jiān)管局對(duì)富邦財(cái)險(xiǎn)四川分公司罰款12萬元，并對(duì)兩名責(zé)任人給予警告和罰款。陳黎罰款1萬元，陳貴軍罰款2萬元。

此次處罰金額雖然不大，但富邦財(cái)險(xiǎn)四川分公司所涉違法違規(guī)事由，一直以來正是監(jiān)管整治的重點(diǎn)。監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè) “頑疾難改”背后或是險(xiǎn)企內(nèi)控存隱憂。

業(yè)內(nèi)人士表示，要筑牢合規(guī)經(jīng)營(yíng)防線，樹立合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念。持續(xù)加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的合規(guī)教育，建立內(nèi)部問責(zé)機(jī)制。

事實(shí)上，公司內(nèi)控管理不善經(jīng)常與管理團(tuán)隊(duì)“不合格”有關(guān)，就富邦財(cái)險(xiǎn)而言，該公司高管團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定，更迭較為頻繁，或?yàn)閮?nèi)控漏洞產(chǎn)生的根源之一。

富邦財(cái)險(xiǎn)成立13年來，已更迭4任董事長(zhǎng)，分別是陳燦煌、莊子明、陳伯燿、許金泉；及3任總經(jīng)理，分別是莊子明、許金泉、鄭崇衡。其中，前任董事長(zhǎng)陳伯燿自取得任職資格到離職僅在位1年有余。

其中第4任董事長(zhǎng)和第3任總經(jīng)理均是近期才到位。7月3日，該公司官網(wǎng)公告鄭崇衡總經(jīng)理任職資格獲批，距離其被選為臨時(shí)負(fù)責(zé)人剛好半年。1個(gè)月前，新任董事長(zhǎng)許金泉任職資格剛剛獲批。

據(jù)公開資料顯示，新任董事長(zhǎng)和總經(jīng)理均出身富邦產(chǎn)險(xiǎn)。

新任董事長(zhǎng)許金泉具備公司經(jīng)營(yíng)管理及銷售等專長(zhǎng)。于1988年加入富邦產(chǎn)險(xiǎn)，歷任車險(xiǎn)理賠部、商品部、個(gè)人保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)部部門主管、通路推展部部門主管、電子商務(wù)部部門主管、營(yíng)業(yè)管理部部門主管、富邦產(chǎn)險(xiǎn)資深協(xié)理、富邦產(chǎn)險(xiǎn)董事長(zhǎng)等職。

新任總經(jīng)理鄭崇衡自1994年10月加入富邦產(chǎn)險(xiǎn)，歷任核保管理、承保政策制定、品牌管理、策略規(guī)劃、富邦產(chǎn)險(xiǎn)火險(xiǎn)及企劃等多項(xiàng)工作。2010年至2019年期間調(diào)任富邦財(cái)險(xiǎn)，先后擔(dān)任企劃部主管、職工代表監(jiān)事、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理職務(wù)。

其實(shí)，董事長(zhǎng)和總經(jīng)理任命早有跡可尋。2023 年1月，公司任命鄭崇衡為臨時(shí)負(fù)責(zé)人時(shí)，同時(shí)免去了許金泉富邦財(cái)產(chǎn)總經(jīng)理職務(wù)。目前來看，這一操作即為許金泉調(diào)任董事長(zhǎng)一職做鋪墊。

超10年才實(shí)現(xiàn)的盈利又現(xiàn)虧損風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)界有“七平八盈”不成文的定律，富邦財(cái)險(xiǎn)的盈利實(shí)現(xiàn)則晚于這個(gè)規(guī)律。

富邦財(cái)險(xiǎn)成立于2010年，是兩岸經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議（ECFA）生效后，第一家進(jìn)入中國(guó)大陸取得開業(yè)許可的臺(tái)資保險(xiǎn)公司。起初由臺(tái)灣富邦產(chǎn)險(xiǎn)與富邦人壽共同發(fā)起設(shè)立。

2013年-2019年，7年間富邦財(cái)險(xiǎn)先后經(jīng)歷4次增資。期間引進(jìn)1家新股東廈門港務(wù)控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱廈門港務(wù)），公司性質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)楹腺Y保險(xiǎn)公司。注冊(cè)資本由4億元增至11.2億元，翻了近3倍。

13年來富邦財(cái)險(xiǎn)股權(quán)架構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定。截至目前，富邦產(chǎn)險(xiǎn)持股40%、富邦人壽持股40%、廈門港務(wù)持股20%。

2011-2022年，富邦財(cái)險(xiǎn)凈利分別為-0.48億元、-0.81億元、-1.22億元、-1.19億元、-1.21億元、-1.44億元、-1.09億元、-0.33億元、-0.78億元、-1.1億元、0.77億元、0.06億元。

即富邦財(cái)險(xiǎn)是在成立十年后才實(shí)現(xiàn)盈利，且此時(shí)盈利看起來尚不穩(wěn)定，2022年雖然盈利，但同比大幅下降92.80%。盈利是否能穩(wěn)住，還需后續(xù)業(yè)績(jī)的驗(yàn)證。

同期，公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為0.55億元、1.81億元、3.85億元、6.93億元、8.73億元、10.55億元、10.65億元、10.04億元、10.15億元、12.16億元、11.03億元、7.99億元。顯然，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入近年來又有了下滑趨勢(shì)。

近日，公司第二季度償付能力報(bào)告出爐。上半年，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3.77億元，凈利0.05億元。

值得注意的是，其主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)綜合成本率過高，超過盈虧線，達(dá)102.4%。其中，綜合費(fèi)用率達(dá)65.32%。一般來說，綜合成本率超過100%，大概率會(huì)出現(xiàn)險(xiǎn)種虧損。未來富邦財(cái)險(xiǎn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)在加大。

同期，公司實(shí)現(xiàn)簽單保費(fèi)2.81億元，以代理渠道為主，占比達(dá)7成。從險(xiǎn)種來看，車險(xiǎn)簽單保費(fèi)占比超6成。

“成也蕭何，敗也蕭何”。展業(yè)以來，公司保費(fèi)收入居前五的商業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)種中，車險(xiǎn)承保長(zhǎng)期虧損。車險(xiǎn)業(yè)務(wù)盈利難，成為拖累公司持續(xù)虧損的主要原因。

2011年-2022年，車險(xiǎn)承保依次虧損0.24億元、0.5億元、0.76億元、1億元、1.12億元、1.05億元、0.75億元、0.45億元、0.49億元、0.09億元、0.55億元、0.32億元。2015年是個(gè)分水嶺，這年承保虧損規(guī)模突破億元大關(guān)，此后呈波動(dòng)下滑趨勢(shì)。

償付能力吃緊

此外，償付能力不足可以說是多年來掣肘富邦財(cái)險(xiǎn)發(fā)展的難題之一。雖經(jīng)股東數(shù)次增資仍未能緩解公司償付能力吃緊的壓力。

事實(shí)上，公司償付能力承壓由來已久，除了業(yè)績(jī)不佳長(zhǎng)期虧損外，公司投資端損失過重，使得其償付能力雪上加霜。

2019年以來，富邦財(cái)險(xiǎn)連續(xù)5次披露與騰富博的單項(xiàng)重大投資項(xiàng)目損失公告。投資損失金額由1550萬元迅速攀升至3788萬元。據(jù)統(tǒng)計(jì)僅在騰富博身上所損失的金額就已經(jīng)高達(dá)1.3億元。

為盡快擺脫償付能力困境，富邦財(cái)險(xiǎn)于2021年8月底，與同屬“富邦系”的富邦金創(chuàng)和北富銀創(chuàng)投共同簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，轉(zhuǎn)讓騰富博8.5%股權(quán)。如今，富邦財(cái)險(xiǎn)對(duì)騰富博的持股比例由16.667%降至8.167%。

2023年上半年，公司投資端各指標(biāo)在1%上下浮動(dòng)，表現(xiàn)依舊不亮眼。其中，凈資產(chǎn)收益率1.74%、總資產(chǎn)收益率0.27%、投資收益率1.2%、綜合投資收益率1.02%。

償付能力雖環(huán)比上季度有所提升，仍處于行業(yè)較低水平。2023年第二季度，公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為154.49%，較第一季度償付能力146.34%，提升了8.15個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局統(tǒng)計(jì)的第一季度償付信息顯示，2023年第一季度末，保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為190.3%，平均核心償付能力充足率為125.7%。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為227.1%；平均核心償付能力充足率為196.6%。

可見，盡管富邦財(cái)險(xiǎn)償付能力有所改善，但較行業(yè)平均水平仍有很大差距。

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