財(cái)聯(lián)社8月17日訊（記者 成孟琦）內(nèi)地存款利率下行之時(shí)，香港存款利率卻不斷攀升。諸如“新客戶尊享額外年利率達(dá)7.28%”、“定存美元年利率高達(dá)9%”、“跨境理財(cái)通送大禮”等宣傳語(yǔ)，吸引著大批客戶專程赴港開(kāi)戶。

赴港開(kāi)戶真的這么火爆嗎？為何香港的定存利率如此之高？又吸引了多少資金流向香港？

赴港開(kāi)戶熱潮？金管局：銀行存款總量輕微上升

(資料圖)

雖然香港和內(nèi)地的利差正在擴(kuò)大，被不少媒體形容為“赴港開(kāi)戶熱潮”，如香港中銀“網(wǎng)紅”網(wǎng)點(diǎn)中港城分行每天早上七點(diǎn)便大排長(zhǎng)隊(duì)、匯豐銀行開(kāi)戶預(yù)約更是已排隊(duì)到一個(gè)月之后。

早上七點(diǎn)半的中銀香港中港城分行，受訪者提供

根據(jù)香港金管局公布的最新數(shù)據(jù)，香港認(rèn)可機(jī)構(gòu)的存款總額并未產(chǎn)生大幅波動(dòng)。這也意味著，雖然香港高息定存近日備受討論，但可能吸引到的新資金有限，更多存款者可能已經(jīng)擁有較為均衡的資產(chǎn)配置或目前持有閑置美元。

具體看來(lái)，香港金融管理局發(fā)表的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，2023年上半年，存款總額及港元存款分別上升0.2%及1.7%。香港人民幣存款在6月份上升1.7%，6月底為9,073億元人民幣。港元存款及外幣存款6月則分別上升0.2%及0.8%?？缇迟Q(mào)易結(jié)算的人民幣匯款總額于6月份為10,892億元人民幣，而5月份為9,773億元人民幣。

另外，金管局提示存款變動(dòng)受多項(xiàng)因素影響，包括利率走勢(shì)、市場(chǎng)集資活動(dòng)等，因此適宜觀察較長(zhǎng)期趨勢(shì)，毋須過(guò)度解讀個(gè)別月份的波動(dòng)。由于按月貨幣統(tǒng)計(jì)數(shù)字或會(huì)受到各種短期因素（例如季節(jié)性與公開(kāi)招股相關(guān)資金需求，以及營(yíng)商與投資相關(guān)活動(dòng)）影響而出現(xiàn)波動(dòng)，應(yīng)小心詮釋統(tǒng)計(jì)數(shù)字。

為何兩地利率差如此之大？

香港金融管理局7月27日宣布，基本利率根據(jù)預(yù)設(shè)公式定于5.75厘，即時(shí)生效。四大行隨即跟著調(diào)整最優(yōu)利率。

據(jù)悉，基本利率是用作計(jì)算經(jīng)貼現(xiàn)窗進(jìn)行回購(gòu)交易時(shí)適用的貼現(xiàn)率的基礎(chǔ)利率。目前基本利率定于當(dāng)前的美國(guó)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間的下限加50基點(diǎn)，或隔夜及1個(gè)月香港銀行同業(yè)拆息的5天移動(dòng)平均數(shù)的平均值，以較高者為準(zhǔn)。

同一時(shí)期，內(nèi)地正在密集降息。

2023年8月15日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱，為對(duì)沖稅期高峰等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日開(kāi)展2040億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作（OMO）和4010億元中期借貸便利（MLF）操作，充分滿足金融機(jī)構(gòu)需求。其中，公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率下降10個(gè)基點(diǎn)，由此前的1.9%下降至1.80%；MLF操作中標(biāo)利率下降15個(gè)基點(diǎn)，由此前的2.65%下降至2.5%。

廣發(fā)證券銀行業(yè)首席分析師倪軍認(rèn)為，不管是時(shí)點(diǎn)還是幅度，本次降息均超市場(chǎng)預(yù)期，在降準(zhǔn)落地前降息，體現(xiàn)了貨幣政策逆周期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的決心。

為何兩地利率差不斷擴(kuò)大？這與美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息不無(wú)關(guān)系。港元與美元實(shí)施聯(lián)系匯率制度。自2022年3月開(kāi)始至今，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息11次，當(dāng)前聯(lián)邦基準(zhǔn)利率已上調(diào)至5.25%~5.5%。

值得注意的是，近期人民幣匯率走低，人民幣對(duì)美元匯率年內(nèi)首破7.3關(guān)口，由于港元與美元掛鉤，若內(nèi)地客戶換匯定存會(huì)有一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于反洗黑錢條例和反恐怖組織條例，香港的銀行對(duì)新開(kāi)戶資金來(lái)源審核較嚴(yán)，客戶如無(wú)法證明自己有正規(guī)獲取該筆資產(chǎn)的途徑，可能會(huì)被拒絕開(kāi)戶。

香港定存年化利率吸引客戶

由于基本利率的調(diào)高，香港大部分銀行港元及美元定期存款最高年化利率均可達(dá)4%以上。同時(shí)，不乏部分銀行以7%甚至9%的短期年化利率吸引客戶。

短期高息有渣打銀行面向跨境理財(cái)通客戶的9%美金定存（1 月計(jì)息），以及階梯狀以2%開(kāi)始、最后階段年化利率可達(dá)6%的“高息馬拉松活期存款”。具體來(lái)看，利率按每階段遞增，港元存款第一階段（開(kāi)戶日至10月2日）利率為2%，隨后的第二階段（10月3日至11月30日）、第三階段（2023年12月1日至2024年1月2日）利率分別為5.2%和6%。同時(shí)，美元存款三個(gè)階段利率則分別為 2.5%、5.5%、6%。

渣打銀行的階梯利率

而中信銀行（國(guó)際）的階梯狀存款也為同一邏輯，由2%左右的年利率逐步上提至7.28%。

虛擬銀行方面，眾安銀行8月5日推出新客優(yōu)惠利率，在港客戶使用邀請(qǐng)碼成功開(kāi)戶后可獲得最高年化6.6%的定存利率，但優(yōu)惠利率存款期為3個(gè)月。

眾安銀行開(kāi)戶優(yōu)惠

同時(shí)，香港市場(chǎng)還有人民幣定存優(yōu)惠，東亞銀行香港在7月1日至9月30日期間推出活動(dòng)，全新理財(cái)通南向通客戶以新資金開(kāi)立指定金額及指定存款期的人民幣定期存款可享特惠年利率達(dá)6%。

香港政府于今年7月尾推出年利率不低于5%的新一批銀色債券，此類債券主要面向年齡60周歲以上的香港居民。因?yàn)楸ＷC高息，本期銀債認(rèn)購(gòu)反應(yīng)熱烈。同一時(shí)期，香港匯豐銀行為特選客戶提供高達(dá)5.21%的年化存款利率，以年利率而言較政府發(fā)行的銀債更高。

香港的李先生告訴記者，他剛剛參與了匯豐銀行本次高息存款活動(dòng)，前提是需要經(jīng)客戶經(jīng)理購(gòu)買一份保險(xiǎn)產(chǎn)品。

中銀料美聯(lián)儲(chǔ)明年減息

香港及內(nèi)地利差不斷擴(kuò)大的同時(shí)，離岸人民幣匯率也在8月16日一度失守7.3。

分析人士認(rèn)為，離岸人民幣匯率下降主要受美元指數(shù)回升影響，令人民幣匯率承壓；此外，8月15日央行意外調(diào)低MLF利率，導(dǎo)致中美貨幣政策進(jìn)一步分化，吸引海外量化投資基金迅速買跌人民幣匯率；而中美利差倒掛幅度擴(kuò)大至年內(nèi)高點(diǎn)163個(gè)基點(diǎn)，令人民幣匯率均衡估值相應(yīng)走低；最后，近日，北向資金有所流出，對(duì)人民幣匯率也構(gòu)成下跌壓力。

香港金管局阮國(guó)恒表示，隨著美國(guó)持續(xù)加息，在聯(lián)匯制度的設(shè)計(jì)下，港元拆息亦逐步上升，不過(guò)縱使在加息環(huán)境下，他仍認(rèn)為今年首季香港銀行體系的特定分類貸款比率比去年底上升速率不算太快，故相信有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可控，而銀行體系總存款量仍輕微上升，看不到有資金流出的情況，惟他提醒市民在加息環(huán)境下要對(duì)銀行借貸利率的波動(dòng)做好準(zhǔn)備。

對(duì)于市場(chǎng)最為關(guān)注的美國(guó)何時(shí)停止加息，中銀香港個(gè)人數(shù)字金融產(chǎn)品部財(cái)富策略及分析處高級(jí)財(cái)富策略師張?jiān)婄髡J(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)仍為未來(lái)加息留下伏筆，目的為管理市場(chǎng)對(duì)通脹回落的樂(lè)觀預(yù)期，以防通脹反彈時(shí)需進(jìn)一步收緊政策。由于美國(guó)核心通脹于去年9月才見(jiàn)頂，基于高基數(shù)效應(yīng)，相信未來(lái)數(shù)月核心通脹仍會(huì)續(xù)跌。而議息后利率互換市場(chǎng)預(yù)計(jì)，今年再加息0.25厘的可能性輕微下跌。至于年內(nèi)減息的可能性，她認(rèn)為基于美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在下降，而利率期貨亦反映減息概率較大機(jī)會(huì)于明年出現(xiàn)。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 成孟琦

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