南財(cái)理財(cái)通研究員 陳子卉

據(jù)南財(cái)理財(cái)通最新數(shù)據(jù)，截至2023年8月22日，今年來全市場(chǎng)已發(fā)行凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品18,283只（含私募產(chǎn)品）。

從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來看，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要集中在二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）。其中，一級(jí)（低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比5.07%，二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比85.1%，三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比7.96%，四級(jí)（中高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比0.28%，五級(jí)（高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比1.59%。

(資料圖片僅供參考)

從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品占比96.25%，混合類產(chǎn)品占比2.1%，權(quán)益類產(chǎn)品占比0.48%，商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.17%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的主流。

注：收益/回撤=（近3月年化收益率-近3月現(xiàn)金管理類產(chǎn)品7日年化收益率均值）/近3月最大回撤。據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品近3月七日年化收益率均值為2.3345%。

上榜產(chǎn)品凈值披露要求：1. 凈值披露頻次：非節(jié)假日至少每個(gè)自然周公開披露一次凈值。2. 公開發(fā)布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統(tǒng)計(jì)區(qū)間左端點(diǎn)日期；最新凈值日期≥統(tǒng)計(jì)區(qū)間右端點(diǎn)日期。

本文榜單排名來自理財(cái)通全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系研究助理進(jìn)一步核實(shí)。

信銀理財(cái)“雙贏全球FOF”2.14%摘近3月混合榜首

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，在理財(cái)公司投資周期為1-3月(含)的公募混合類產(chǎn)品近3月收益榜單中，共有5家理財(cái)公司產(chǎn)品上榜。其中，光大理財(cái)上榜產(chǎn)品數(shù)量最多，有4只產(chǎn)品上榜；興銀理財(cái)和中郵理財(cái)各有2只產(chǎn)品上榜；信銀理財(cái)和農(nóng)銀理財(cái)各有1只產(chǎn)品上榜。

較7月5日《機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)》發(fā)布的同維度榜單而言，興銀理財(cái)興合添匯和富利興合常青系列產(chǎn)品、中郵理財(cái)鴻鑫周期系列產(chǎn)品、光大理財(cái)陽(yáng)光橙安盈系列產(chǎn)品進(jìn)入榜單。信銀理財(cái)“雙贏全球FOF”近3月收益由上期第二位上升至本期第一位。

從收益角度看，信銀理財(cái)“雙贏全球FOF”以2.14%的近3月凈值增長(zhǎng)率摘得此次榜單榜首，興銀理財(cái)兩只產(chǎn)品“興合添匯1號(hào)”和“富利興合常青三個(gè)月定開2號(hào)”獲得本次混合榜單第二名和第三名，近3月凈值增長(zhǎng)率依次為2.09%和1.62%。

從風(fēng)險(xiǎn)控制角度看，光大理財(cái)四只產(chǎn)品表現(xiàn)較好“陽(yáng)光橙安盈增強(qiáng)季開3號(hào)A”“陽(yáng)光青睿盈1號(hào)”“陽(yáng)光橙安盈季開1號(hào)”和“陽(yáng)光橙安盈增強(qiáng)日開”近3月無回撤。

從產(chǎn)品績(jī)效指標(biāo)來看，本期上榜產(chǎn)品均有不錯(cuò)的績(jī)效表現(xiàn)，前三名為中郵理財(cái)“財(cái)富鑫鑫向榮”、農(nóng)銀理財(cái)“農(nóng)銀同心·靈動(dòng)60天優(yōu)選配置”和信銀理財(cái)“雙贏全球FOF”，收益回撤比依次為20.25、13.97和13.27。

成立以來年化收益3.68%，及時(shí)止盈獲取匯兌收益

冠軍產(chǎn)品信銀理財(cái)“雙贏全球FOF”為母行中信銀行遷移產(chǎn)品，成立于2019年9月5日，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為R3（中風(fēng)險(xiǎn)），產(chǎn)品當(dāng)前按季開放，開放日為每年2月、5月、8月、11月的15日。

從費(fèi)率情況來看，“雙贏全球FOF”不收認(rèn)/申購(gòu)和贖回費(fèi)用，綜合費(fèi)率約為1.05%/年。其中，銷售服務(wù)費(fèi)率為0.5%/年，托管費(fèi)率為0.05%/年，固定管理費(fèi)率為0.5%/年。

值得注意的是，在浮動(dòng)管理費(fèi)提取方面，“雙贏全球FOF”采取高水位法，即當(dāng)產(chǎn)品業(yè)績(jī)超過歷史最好水平且高于6%時(shí)，才能計(jì)提浮動(dòng)管理費(fèi)。具體計(jì)算公式為“（計(jì)提浮動(dòng)管理費(fèi)前的計(jì)提日單位凈值-歷史開放日最高單位凈值）/歷史開放日最高單位凈值（折算為年化收益率）>6%”，對(duì)超出部分提取20%作為浮動(dòng)管理費(fèi)。

從近一年單位凈值走勢(shì)來看，“雙贏全球FOF”單位凈值整體呈波動(dòng)上行趨勢(shì)，單位凈值于8月15日收至1.1452。截至最新估值日8月15日，該產(chǎn)品成立以來累計(jì)凈值漲幅為14.52%，年化收益率為3.68%。

從資產(chǎn)配置看，截至一季度末，“雙贏全球FOF”運(yùn)作報(bào)告顯示，該產(chǎn)品以投資資管產(chǎn)品的方式將70.5%資金投資于QDII資產(chǎn)。因投資周期較短，為滿足客戶贖回流動(dòng)性需求，該產(chǎn)品11.8%的資金為現(xiàn)金及銀行存款。

一季度末產(chǎn)品份額總數(shù)為2.1905億份，較2022年末下降13.9%；杠桿水平為100.19%，與2022年末基本持平。

從產(chǎn)品前十大持倉(cāng)資產(chǎn)來看，主要為基金、證券資管計(jì)劃政金債和公募基金。其中，四項(xiàng)資管計(jì)劃合計(jì)占比81.95%，具體而言，委外其它類的有華夏基金“信華海外多策略1號(hào)”（占總資產(chǎn)比例為55.62%）和國(guó)泰君安“信遠(yuǎn)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)1號(hào)”（占總資產(chǎn)比例為3.19%）；委外固收類的有中信建投“信銀美元債1號(hào)”（占總資產(chǎn)比例為19.14%）和華泰“榮泰海外精選1號(hào)”（占總資產(chǎn)比例為4%）。

較2022年末相比，該產(chǎn)品前十大持倉(cāng)增持了“匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略A”“建信中證1000指數(shù)增強(qiáng)C”“易方達(dá)供給改革”3只基金。

（信銀理財(cái)“雙贏全球FOF”2023年一季度末前十大持倉(cāng)；數(shù)據(jù)來源：信銀理財(cái)）

就“雙贏全球FOF”近期取得較好表現(xiàn)，投資經(jīng)理表示，世界政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，國(guó)內(nèi)需求仍顯不足，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好基礎(chǔ)仍待加固，近幾月產(chǎn)品適當(dāng)暴露了美元敞口，受美元對(duì)人民幣升值影響，產(chǎn)品在匯兌中獲取了部分收益。目前美元兌人民幣達(dá)到7.3，產(chǎn)品將資產(chǎn)組合的美元敞口進(jìn)行了止盈，減少產(chǎn)品的外匯波動(dòng)。

對(duì)于未來展望，投資經(jīng)理在7月運(yùn)作報(bào)告中表示，在產(chǎn)品操作層面，策略上暫時(shí)保持克制，均衡配置，維持倉(cāng)位為主，待市場(chǎng)更加明確后，擇機(jī)加倉(cāng)。

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（數(shù)據(jù)分析師：張稆方；實(shí)習(xí)生：王曉琪）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）

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