文│楊天亮

(資料圖)

實行準備金制度是央行及發(fā)鈔行為確保自身安全和防范金融風(fēng)險的重要手段之一。在民國期間，四行準備庫是絕無僅有的一個由四家商業(yè)銀行聯(lián)合成立的發(fā)鈔機構(gòu)。它曾經(jīng)制定并成功實施了準備金制度。

01

成立四行聯(lián)合營業(yè)事務(wù)所

四行儲蓄會總會大樓，1928年建

胡筆江主持中南銀行，營業(yè)“向主穩(wěn)慎”。從開業(yè)之初便爭取到了發(fā)鈔權(quán)。發(fā)行鈔票固然會帶來滾滾財源，然而“有發(fā)行權(quán)之銀行遇到政局變故不免受擠兌影響”?！坝竺獯擞绊懀┯惺涩F(xiàn)金準備”，但這樣做開支太重，一行獨力難支。加之“中南銀行成立不久，信用未固，單靠一家發(fā)行鈔券，數(shù)量既屬有限，而萬一風(fēng)吹草動，提存擠兌相繼而至，對中南反而不利。于是聯(lián)合鹽業(yè)、金城兩銀行，實行“三行聯(lián)營，南北呼應(yīng)，相互支持”。1921年11月16日，鹽業(yè)、金城和中南銀行聯(lián)合召開會議，經(jīng)過周密協(xié)商、討論，制訂了有關(guān)三行聯(lián)合營業(yè)的七項決議。會議決定先設(shè)立200萬元的三行聯(lián)合營業(yè)基金，其中中南銀行出資100萬元，其余兩行各出資50萬元，成立三行聯(lián)合營業(yè)事務(wù)所，分別設(shè)址于京、津、滬三行總行所在地。此外，在決議的第六條明確提到：“關(guān)于中南鈔票發(fā)行事宜提前準備”。決議于次日分送各報登載，正式宣告了三行聯(lián)合營業(yè)事務(wù)所的成立。1922年7月11日，大陸銀行也加入進來，三行聯(lián)營擴大為四行聯(lián)營。

02

四行準備庫與準備金

四信儲蓄會儲金規(guī)則

四行信托部信托存款規(guī)則

由于北四行的總經(jīng)理們，對于因軍閥政府濫發(fā)鈔票及政局不穩(wěn)所導(dǎo)致的擠兌風(fēng)潮，均有切膚之痛。因而他們在1922年7月11日召開的“四行聯(lián)營第一次會議”上，一致同意胡筆江的提議：“為慎重政府賦予發(fā)行權(quán)及維持社會鈔票流通之信用起見，茲擬將中南鈔票規(guī)定為十足準備，并由四行聯(lián)合發(fā)行，設(shè)立四行準備庫，公開辦理，以堅信用”。并在聯(lián)合營業(yè)事務(wù)所之下，設(shè)立四行準備庫。將聯(lián)合發(fā)行中南銀行鈔票列為首項合作內(nèi)容。從一開始他們就“將中南鈔票規(guī)定為十足準備。”實現(xiàn)風(fēng)險由四行共擔(dān)，利益由四行同享。為了確保萬無一失，他們又在同年9月4日召開的“四行聯(lián)營第二次會議”上分別通過了《四行準備庫規(guī)約》、《四行準備庫發(fā)行章程》等五個文件。他們將四行準備庫的功能定位為：“專辦鈔票之發(fā)行，準備金之存儲，以及印票兌現(xiàn)一切事務(wù)，除與各銀錢行號交往外，不兼做其他營業(yè)?！蓖瑫r“四行營業(yè)所內(nèi)不再設(shè)鈔票兌現(xiàn)處，俾免混合?！?/p>

準備庫專司發(fā)行、兌現(xiàn)之責(zé)，既利于發(fā)行，又利于管理，而對四行來說，則省卻了一筆鈔票兌現(xiàn)的人力及物力，節(jié)約了成本。更主要的是，四行準備庫對四行來說是一個共同的大金庫。這對其中的任何一家銀行來說（除中南外）都是夢寐以求的。至于對資金的運用，各行則自有一套辦法。

11月1日，天津準備庫率先在法租界21號路63號成立。次年3月27日，上海準備庫在英租界漢口路3號成立。5月16日，漢口準備庫在俄租界瑪琳街45號成立。四行準備庫的總庫設(shè)在上海。

由于四行準備庫是“將中南銀行發(fā)行權(quán)歸為聯(lián)合營業(yè)各行所共有、鈔票字樣仍為中南”，因而是“一切發(fā)行準備事項悉由各行共同辦理，亦即利害平均”的聯(lián)合鈔票發(fā)行機構(gòu)。

中南銀行紙幣票樣

四行準備庫從一開始就從規(guī)避擠兌風(fēng)險出發(fā)，標榜十足準備金，以后由于發(fā)鈔銀行之間的競爭，原先的十足準備金也就改成兩部分：即現(xiàn)金準備和保證準備。自1926年起，四行向庫領(lǐng)券開始用暗記券。準備金隨即改為六成現(xiàn)金、四成保證。但隨著領(lǐng)券額的高低，可以調(diào)換。1927年，又改為五成現(xiàn)金，五成保證。至1931年3月，在重新修訂的《四行聯(lián)合準備庫發(fā)行中南銀行鈔票規(guī)約》中，又改回到六成現(xiàn)金四成保證,并進一步確立了中南銀行作為主發(fā)鈔銀行的權(quán)威性。

1935年11月3日，南京國民政府實施法幣政策，統(tǒng)一全國幣制。正式宣告了四行準備庫結(jié)束其歷史使命。從1922年創(chuàng)辦到1935年完成使命。在這短短13年的時間內(nèi)，四行聯(lián)合營業(yè)事務(wù)所和四行準備庫的發(fā)展道路并不平坦，其間為了適應(yīng)不斷變化的社會環(huán)境，四行準備庫的相關(guān)規(guī)章制度，多次進行了修改。至1927年，這四家銀行中除金城與大陸銀行的實收資本分別為700萬元和400萬元外，中南和鹽業(yè)銀行均已達到750萬元，合計2600萬元。當(dāng)時“南三行”實收資本總額僅為680萬元，另外24家商業(yè)銀行實收資本合計2560萬元，還不及北四行資本之和。這一雄厚的實力，不僅奠定了其在華北的實力地位，使其具有向中國銀行和交通銀行叫板的能力，也為其建立四行準備庫，聯(lián)合發(fā)行中南銀行鈔票奠定了堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)。但是最為重要的一點，是這些總經(jīng)理們均有“辦理聯(lián)合營業(yè)事務(wù)，以厚資力”的共同愿望。

03

四行準備庫成功的原因

天津四行儲蓄會舊址

四行準備庫之所以能在較短的時間內(nèi)取得驕人的業(yè)績原因有三：其一，建立了一整套的規(guī)章制度，尤其是《四行準備庫稽核處章程》等稽核檢查制度的建立，使四行準備庫從一開始便處于科學(xué)的管理之中。以《四行準備庫發(fā)行章程》為例，章程在1922年9月初定時，僅有八項條款，之后有多次修改，尤以1931年3月的重訂版章程，改動幅度最大，特別強調(diào)了準備庫的職責(zé)是“專辦中南銀行鈔票之發(fā)行及兌現(xiàn)，與準備金之保管事宜”，并確定了中南銀行的主導(dǎo)作用，明確了準備庫辦理的是中南銀行鈔票發(fā)行兌現(xiàn)及相關(guān)事務(wù)。此外，出于對準備庫安全方面的考慮，著重指示由中南銀行來對其保證準備種類及現(xiàn)金的折算標準進行把關(guān)，如此一來，面對以后的擠兌風(fēng)潮，便能處亂不驚，應(yīng)付裕如，從而增強了中南鈔票的信用，顯示了北四行的實力；其二，重視社會信譽，恪守十足準備的穩(wěn)慎原則。四行準備庫一貫標榜十足準備，雖然現(xiàn)金準備與保證準備的比例有所變化，但直至該庫結(jié)束時，一直堅持這一原則不動搖。截至1935年11月3日，四行準備庫共發(fā)行流通券7728.24萬元，而此時庫中的準備金為：現(xiàn)金準備43,405,490.8元，保證準備金28,876,909.2元，共計7228.24萬元，兩者完全相等。四行準備庫不僅成功地規(guī)避了擠兌風(fēng)險，且取得了發(fā)鈔額穩(wěn)步上升的驕人業(yè)績。1922年四行準備庫成立之初，發(fā)鈔額為250萬元，僅占這一年全國重要的發(fā)行銀行所發(fā)鈔票總額的2.12%。此后，四行準備庫的發(fā)鈔額呈逐年穩(wěn)步上升的趨勢：從1930年至1934年，每年的發(fā)鈔額均保持在4300萬元以上。1935年更是達到印鈔1.03億元，其中流通券7228.24萬元。占一年中全國重要的發(fā)行銀行發(fā)鈔總額的12.28%，高于占11.86%的交通銀行并僅位于中央銀行及中國銀行之后，排行第三，可謂成績斐然。這正如中南銀行在營業(yè)報告中所總結(jié)的那樣：“該庫成立以來，成績良好，頗受社會所信仰。鈔票流通愈多，信譽愈見增重”；除去上述的兩個原因，四行準備庫成功的最重要原因是：四行準備庫每月將發(fā)行的現(xiàn)金數(shù)額在報上公布，并由會計師按時審計，以彰信譽，因而有效地規(guī)避了風(fēng)險，使中南銀行的鈔票名聲日隆，發(fā)鈔額穩(wěn)步上升。

綜上所述，雖然四行準備庫的歷史較為短暫，但它畢竟是四行聯(lián)合營業(yè)事務(wù)所成立后啟動的第一個項目。四行準備庫成長發(fā)展的過程，既是其規(guī)章制度不斷修改、充實和完善的過程，同時也是北四行之間，相互關(guān)系不斷磨合、修正和適應(yīng)的過程。無論在其機構(gòu)、人員的設(shè)置、安排上，或是在規(guī)章制度的制定完善方面，乃至化解矛盾，消除隔膜，遇事協(xié)商，求同存異方面均有可圈可點之處，特別是在風(fēng)險防范領(lǐng)域，四行準備庫也作了有益的探索，從而實現(xiàn)了銀行發(fā)行鈔票“一方可減外券發(fā)行之力；一方可增內(nèi)國經(jīng)濟之資”的初衷。

“上海市銀行博物館”官方公眾號。

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