環(huán)環(huán)相扣啊。

(資料圖)

地產(chǎn)公司爆雷，保險(xiǎn)公司也受了影響。

這不，巨無(wú)霸保險(xiǎn)公司——中國(guó)人壽，剛公布了2023年上半年業(yè)績(jī)。

財(cái)報(bào)顯示，上半年中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收5535.95億，同比增長(zhǎng)4.79%。

其中，保費(fèi)收入4701.15億元，同比增長(zhǎng)6.85%，是歷史新高。

增長(zhǎng)主要都來(lái)自中國(guó)人壽主打的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)，是下跌。

保險(xiǎn)賣得不錯(cuò)，那么中國(guó)人壽上半年應(yīng)該賺大錢了吧？

答案卻令人大跌眼鏡：

中國(guó)人壽在凈利潤(rùn)上，爆了個(gè)大雷。

上半年，中國(guó)人壽凈利潤(rùn)168.81億，又一次同比下跌超過(guò)35%。

更重要的是，今年一季度，中國(guó)人壽的歸母凈利潤(rùn)還是178.85億。

但是到了半年報(bào)，歸母凈利潤(rùn)卻只剩下161.56億。

這相當(dāng)于，二季度是虧損的...

而且2022年，中國(guó)人壽的凈利潤(rùn)，已經(jīng)跌了超過(guò)35%。

但2022年還可以怪疫情，2023年還跌就…

為什么保險(xiǎn)賣得還不錯(cuò)，中國(guó)人壽卻更不賺錢了呢？！

答案是多方面的。

都知道，保險(xiǎn)公司的商業(yè)模式，是通過(guò)吸納巨額保費(fèi)形成資金池，然后進(jìn)行專業(yè)化投資運(yùn)營(yíng)，由此產(chǎn)生投資收益。

保費(fèi)收入+投資收益，扣除掉賠付金（或年金）之后，才是保險(xiǎn)公司真正的收入。

先來(lái)看看投資收益。

據(jù)披露，截至2023年6月底，中國(guó)人壽的投資資產(chǎn)總額，已經(jīng)高達(dá)54218億元。

這么龐大的一筆保險(xiǎn)資金，都投到了哪些地方呢？

答案是：

72.38%投資在債券類的定期產(chǎn)品上；

18.02%投資在股票、基金等權(quán)益類金融產(chǎn)品上；

4.76%是投資聯(lián)營(yíng)和合營(yíng)企業(yè)；

4.60%是現(xiàn)金及其他；

0.24%是投資性房地產(chǎn)…

這些投資，上半年的收益又是如何呢？

好像有點(diǎn)拉胯。

看，凈投資收益率只有3.78%，總投資收益率更是低至3.41%！

拉長(zhǎng)來(lái)看，中國(guó)人壽上半年的這個(gè)總投資收益率，是近十年來(lái)表現(xiàn)第二差的數(shù)字。

上一個(gè)最差的年份則是2018年。

從中國(guó)人壽近十年投資資產(chǎn)總額變動(dòng)情況和年投資收益情況來(lái)看，趨勢(shì)更加明顯——

投資資產(chǎn)越來(lái)越多，但收益卻并沒有同步增加，最近幾年更是每況愈下。

原來(lái)，不止普通人賺錢難了，保險(xiǎn)公司賺錢也難了。

以后，大家都要習(xí)慣低收益率的時(shí)代了。

至于上半年投資收益為什么會(huì)拉胯，中國(guó)人壽也給出了解釋：

一是息類品種收益率的持續(xù)下行；

二是投資組合總體收益波動(dòng)加大。

第一點(diǎn)和債市有關(guān)，第二點(diǎn)和股市有關(guān)。

先說(shuō)債市。

今年上半年的債券市場(chǎng)，大家都有眼睇。

房地產(chǎn)債依舊雷聲不斷，甚至部分城投債也開始爆，最近爆雷的中植系更是再添一把火。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，別說(shuō)高利率了，能不踩雷把本金拿回來(lái)就算不錯(cuò)了。

至于股市，還用貓姐多說(shuō)嗎？！

最近又接近3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)了...

這樣的股市表現(xiàn)下，中國(guó)人壽的股票、基金投資組合，可不就得“波動(dòng)加大”。

但中國(guó)人壽的煩惱還不止于此，TA還踩雷了地產(chǎn)商。

最近，遠(yuǎn)洋集團(tuán)爆雷的事，大家應(yīng)該都聽說(shuō)了。

而中國(guó)人壽，是遠(yuǎn)洋的第一大股東。

正是因?yàn)橛械谝淮蠊蓶|這層背景，外界一直將遠(yuǎn)洋視為“半國(guó)企”。

但“半國(guó)企”也沒有扛住。利息還不上，只能跟債權(quán)人談判，申請(qǐng)豁免違約。

貴為第一大股東，中國(guó)人壽會(huì)救遠(yuǎn)洋嗎？

在昨天舉行的中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人壽也給出了回應(yīng)：

對(duì)遠(yuǎn)洋只是財(cái)務(wù)投資，對(duì)公司總體的影響可控。

簡(jiǎn)單總結(jié)就是：應(yīng)該不救！

不僅如此，中國(guó)人壽還在財(cái)報(bào)中計(jì)提了資產(chǎn)減值損失，將對(duì)遠(yuǎn)洋集團(tuán)的長(zhǎng)期股權(quán)投資，在財(cái)報(bào)中直接清零。

看，中國(guó)人壽對(duì)遠(yuǎn)洋的初始投資成本是112.45億，現(xiàn)在直接一條杠。

不算分紅那些，人壽的這筆長(zhǎng)期股權(quán)投資，直接虧了上百億，也是嚇人！

說(shuō)完了投資收益，最后再來(lái)聊聊退保金和賠付支出。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，雖然中國(guó)人壽上半年保費(fèi)收入增加了，但是退保金和賠付支出，增加更快！

退保金高達(dá)274.81億，比2022年同期高出了43.8%。

這是大家手上沒錢了，所以退保回籠資金了？

賠付支出更是高達(dá)1017.01億，同比增長(zhǎng)39.7%。

其中壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的賠付支出增幅最大，高達(dá)53.1%。

當(dāng)然，賠付多，對(duì)于買保險(xiǎn)的人來(lái)說(shuō)是件好事。

只是賺得少了，賠得多了，中國(guó)人壽的利潤(rùn)，自然不可能好看。

至于個(gè)中原因是什么，相信大家都已經(jīng)猜到了。

最近，很多地方又開始“三羊開泰”，大家記得保重身體。

你怎么看中國(guó)人壽的這一份半年報(bào)？關(guān)注貓姐，評(píng)論區(qū)聊聊！

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