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AdvanTrade表示，股票回報(bào)率下降以及現(xiàn)金和債券收益率上升正迫使市場(chǎng)參與者重新考慮其配置策略并重新評(píng)估黃金在其投資組合中的作用。事實(shí)上，由于現(xiàn)金收益率提供了令人信服的回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)很小，而且經(jīng)濟(jì)力量的平衡似乎仍然不利于全球資本市場(chǎng)，投資者近幾個(gè)月一直在涌入現(xiàn)金。經(jīng)過多年的“收益率不具吸引力”，能夠在防御性頭寸上賺取大量利息是很好的。

從20世紀(jì)80年代末到2008年全球金融危機(jī)，高現(xiàn)金利率與不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)能力相關(guān)，今天的情況并非如此。AdvanTrade表示，當(dāng)考慮到通貨膨脹因素時(shí)，“急于現(xiàn)金”并保持現(xiàn)狀并不是一個(gè)好主意。不確定它的購(gòu)買力是否真的會(huì)持續(xù)下去，因此，考慮到通脹前景，在哪里進(jìn)行能夠帶來正實(shí)際回報(bào)的長(zhǎng)期投資的關(guān)鍵問題仍然與以往一樣重要。

今天在配置投資組合中的資產(chǎn)時(shí)，投資者應(yīng)考慮股票、債券和黃金的長(zhǎng)期歷史記錄。此外，尋找有關(guān)持有哪些資產(chǎn)的歷史指導(dǎo)表明，延長(zhǎng)時(shí)間范圍以提高實(shí)現(xiàn)實(shí)際回報(bào)的確定性具有優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)投資者回顧過去幾十年時(shí)，即使對(duì)于傳統(tǒng)上被視為風(fēng)險(xiǎn)高于現(xiàn)金的平衡投資組合，結(jié)果范圍也會(huì)縮小，事實(shí)上，五年后，黃金平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)相對(duì)于現(xiàn)金（以及不含黃金的平衡投資組合）開始顯得有吸引力。

在1972年至2022年間的任何一個(gè)滾動(dòng)10年期間，與現(xiàn)金和不含黃金的平衡投資組合相比，含黃金的平衡投資組合的最差實(shí)際回報(bào)要好，這證明了專注于長(zhǎng)期投資的優(yōu)勢(shì)以及黃金的多元化和回報(bào)屬性。當(dāng)考慮更長(zhǎng)的時(shí)間框架時(shí)，兩種平衡投資組合（有或沒有黃金）都有額外的好處，即在過去50年的任何20年期間始終提供正的實(shí)際回報(bào)，相比之下，現(xiàn)金則不然，這凸顯出長(zhǎng)期超重現(xiàn)金配置可能會(huì)帶來機(jī)會(huì)成本。AdvanTrade表示，分析表明黃金作為一種戰(zhàn)略性長(zhǎng)期投資，以及與股票和債券一樣，作為多元化投資組合的主要配置，發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

本文源自金融界

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