南財理財通課題組 陳子卉

(資料圖)

據南財理財通最新數據，截至2023年9月6日，今年來全市場已發(fā)行凈值型銀行理財產品19,619只（含私募產品）。

從風險等級來看，產品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產品占比5.44%，二級（中低風險）產品占比84.88%，三級（中風險）產品占比7.86%，四級（中高風險）產品占比0.28%，五級（高風險）產品占比1.54%。

從投資性質來看，固收類產品占比96.28%；混合類產品占比2.15%；權益類產品占比0.45%；商品及金融衍生品類產品占比1.11%。由此看出，固定收益類產品仍占據理財產品的主流。

注：收益/回撤=（近3月化收益率-近3月現金管理類產品7日年化收益率均值）/近3月最大回撤。據南財理財通數據，現金管理類產品近3月七日年化收益率均值為2.3146%。

上榜產品凈值披露要求：1. 凈值披露頻次：非節(jié)假日至少每個自然周公開披露一次凈值。2. 公開發(fā)布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統計區(qū)間左端點日期；最新凈值日期≥統計區(qū)間右端點日期。

本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系研究助理進一步核實。

信銀、中郵、華夏理財產品包攬“固收+權益”榜單前三

南財理財通數據顯示，截至9月1日，在理財公司投資周期為1月以內(含)的公募固收+權益產品近3月收益榜單中，7家理財公司產品上榜。其中，華夏理財上榜產品數量最多，有4只；信銀理財、中郵理財、蘇銀理財、渝農商理財和徽銀理財等亦有產品上榜。

從收益角度看，信銀理財“固盈象添利寶月開1號E”以3.14%的近3月凈值增長率位列本期榜單第一。中郵理財“郵銀財富·鴻錦最短持有365天6號(開薪優(yōu)享)”和華夏理財“固收增強型14天定開1號”為榜單第二名和第三名，近3月凈值增長率分別為1.07%和1.02%。

從風險控制角度來看，本期上榜產品大部分均有較好表現。除信銀理財“固盈象添利寶月開1號E款”最大回撤較高外，其余9只產品近3月最大回撤不超0.2%，其中4只產品近3月無回撤。

從績效指標來看，華夏理財“龍盈4號”和渝農商理財“江渝財富天添金興時12M定開1號”表現較好，近3月收益回撤比分別為186.21和133.11。

成立以來年化收益超8.5%，理財產品為何提前終止？

南財理財通大數據監(jiān)測系統發(fā)現，近期部分理財產品規(guī)模驟降提前終止，本期以渝農商理財“興盛1年定開202號”為例進行分析。該產品公告顯示，根據理財產品說明書約定，結合市場變化、投資安排和客戶情況，擬于2023年8月28日提前終止該產品。目前產品已于約定終止日期到期。

該產品成立于2022年7月28日，為R2（中低風險）固定收益類產品，業(yè)績比較基準為3.4%，投資周期為12個月，初始募集規(guī)模為10.3億元。在費用收取方面，該產品年綜合費率處于行業(yè)極低水平，約為0.107%/年。其中，銷售服務費率為0.1%/年，托管費率為0.007%/年。

（渝農商理財“興盛1年定開202號”成立以來單位凈值曲線圖；數據來源：南財理財通）

從凈值走勢看，“興盛1年定開202號”單位凈值整體呈上行趨勢，受2022年11月和12月債市影響，產品凈值一度處于低位，在經歷2023年7月21日-7月28日的一輪跳漲后，單位凈值于2023年8月28日收至1.0927，成立以來年化收益率為8.544%。

“興盛1年定開202號”首個開放期遭清倉式贖回，資產凈值規(guī)模下降99.99%，產品單位凈值周跳漲6.5%。南財理財通課題組注意到，2023年7月21日該理財產品資產凈值規(guī)模為10.54億元，7月28日資產凈值陡降至10.72萬元，周降幅為99.99%，而10.72萬元的資產凈值遠低于產品說明書500萬元的規(guī)模下限；該區(qū)間對應的產品份額凈值由1.0236增至1.0901，周凈值跳漲幅度為6.5%。

該產品第一個投資周期為2022年7月28日-2023年7月27日，區(qū)間年化收益為2.387%，不及年化業(yè)績比較基準3.4%。

區(qū)間收益不及業(yè)績比較基準或為產品大幅贖回的原因之一 ，投資者對理財產品的剛兌預期或也部分影響了贖回份額。

該產品說明書的其他規(guī)定部分顯示，產品到期日或提前終止日或申贖確認日至資金到賬日期間投資者資金不計息。

因贖回確認日至資金到賬時間存在時間差，大額贖回資金短期產生的收益或歸集到理財產品中貢獻部分凈值增長，部分未在首個開放期贖回的客戶或因此受益。

因理財或基金產品大額贖回引發(fā)的凈值跳漲現象并不罕見，此前南財理財通課題組已在《“招睿青葵系列兩年定開13號C款”近6個月年化收益達13.73%！凈值跳漲引關注｜機警理財日報》一文中報道過部分出現凈值跳漲的產品，不過該類跳漲并不能反映產品的投資水平。

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好消息！南財理財通將為財經記者免費開通vip數據賬號，22萬只銀行理財360度產品周期大數據應有盡有，歡迎您在文末聯系課題組。

（數據分析師：張稆方；實習生：楊曉麗）

（課題統籌：湯懿蘭）

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