光伏

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中環(huán)硅片最新報(bào)價(jià)上漲，產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格全面反彈。8 月9 日晚，中環(huán)公布最新硅片報(bào)價(jià)，182、210 150 微米P 型硅片分別上漲6.8%、6.3%至3.15、4.2 元/片，整體上調(diào)幅度約2.5 分/w，N 型單瓦價(jià)格上調(diào)幅度類似。伴隨組件排產(chǎn)提升，上游價(jià)格反彈已成確定趨勢(shì)，成本壓力驅(qū)動(dòng)下，組件環(huán)節(jié)階段性出清可期。

全年來(lái)看，伴隨硅料新增產(chǎn)能釋放，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格將整體呈現(xiàn)波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)，價(jià)格回落刺激需求釋放將是全年主線，建議關(guān)注具備期貨定價(jià)屬性、受益價(jià)格下行的組件環(huán)節(jié)，以及重點(diǎn)關(guān)注異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦、電鍍銅等新技術(shù)的進(jìn)展。

風(fēng)電

江蘇大豐海風(fēng)項(xiàng)目主機(jī)招標(biāo)公布中標(biāo)候選人公示，金風(fēng)科技預(yù)中標(biāo)。8 月9 日，中國(guó)三峽電子采購(gòu)平臺(tái)發(fā)布江蘇大豐800MW 海上風(fēng)電風(fēng)機(jī)（含塔筒）中標(biāo)候選人公示，第一至第三候選人分別為金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能、電氣風(fēng)電，對(duì)應(yīng)報(bào)價(jià)為30.83、31.41、30.28 億元，單kw價(jià)格為3854、3926、3785 元/kw。當(dāng)前大豐項(xiàng)目已基本完成招標(biāo)等前期工作，預(yù)期將于年內(nèi)正式開(kāi)工，伴隨下半年新項(xiàng)目的陸續(xù)開(kāi)工，有望支撐24 年海風(fēng)裝機(jī)高增預(yù)期。

風(fēng)電全年量增+盈利修復(fù)預(yù)期不斷強(qiáng)化，建議重點(diǎn)關(guān)注零部件環(huán)節(jié)量利齊升機(jī)會(huì)，此外關(guān)注海風(fēng)樁基、海纜等環(huán)節(jié)。

新能源車

7 月國(guó)內(nèi)新能源車銷量78 萬(wàn)輛，電池裝機(jī)32.2Gwh。國(guó)內(nèi)7 月新能源車銷量78 萬(wàn)輛，同比+32%，環(huán)比-3%，單月滲透率32.7%。每年年中通常為車市銷量淡季，因此銷量環(huán)比略有下降。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，純電車銷量54.1 萬(wàn)輛，占69%；插混車銷量23.9 萬(wàn)輛，占31%。今年1-7 月合計(jì)銷量452 萬(wàn)輛，同比+42%。國(guó)內(nèi)7 月動(dòng)力電池裝機(jī)32.2Gwh，同比+33%，環(huán)比-2%，基本和新能源車銷量數(shù)據(jù)吻合。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，三元裝機(jī)10.6Gwh，占32.9%；磷酸鐵鋰裝機(jī)21.7Gwh，占67.4%。今年1-7 月合計(jì)裝機(jī)184.2Gwh，同比+37%。

建議重點(diǎn)關(guān)注定價(jià)權(quán)更強(qiáng)盈利性更穩(wěn)定的電池環(huán)節(jié)（寧德時(shí)代、億緯鋰能）和結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)（科達(dá)利），中游環(huán)節(jié)成本優(yōu)勢(shì)突出具有競(jìng)爭(zhēng)力的（璞泰來(lái)、湖南裕能、天賜材料、恩捷股份）、新技術(shù)（驕成超聲、寶明科技）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

各國(guó)政策變化；下游需求不及預(yù)期；新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：