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東吳證券16日研報指出，華東醫(yī)藥(000963)(000963.SZ)上半年和第二季度整體收入和扣非利潤業(yè)績基本符合我們預(yù)期。其中醫(yī)美板塊實現(xiàn)快速增長，國內(nèi)醫(yī)美超預(yù)期。下半年有望隨著全球市場的開拓取得更好的業(yè)績表現(xiàn)，預(yù)計海外醫(yī)美全年收入14-15億元。

公司工業(yè)板塊基本符合預(yù)期，商業(yè)板塊略好于預(yù)期。隨著利拉魯肽在23年先后獲批降糖與減重適應(yīng)癥，后續(xù)創(chuàng)新藥品種陸續(xù)上市貢獻收入，工業(yè)板塊有望逐步增長提速。

考慮到公司持續(xù)加大研發(fā)投入與不分參股公司的影響 ， 將2023-2025年公司歸母凈利潤預(yù)計由30.76/37.76/45.52億元，調(diào)整至29.59/36.07/43.50億元，對應(yīng)當(dāng)前市值的PE分別為23/19/16倍。維持“買入”評級。

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