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(相關(guān)資料圖)

1月16日，奧普家居（603551.SH）發(fā)布2022年年度業(yè)績預(yù)告：預(yù)計(jì)2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.07億元-2.48億元，同比增長567.5%-699.5%；扣非凈利潤為1.59億元-1.91億元，同比增長584.76%-720.25%。

高增長背后對應(yīng)的是低基數(shù)。2021年，因中國恒大（03333.HK）、陽光城（000671.SZ）等房企計(jì)提壞賬準(zhǔn)備導(dǎo)致公司歸母凈利潤僅有0.31億元，同比大幅下滑83.56%。值得注意的是，2021年12月1日，奧普家居公告了對恒大、陽光城等房企債務(wù)追討案件一審勝訴的消息，涉案金額合計(jì)約1.61億元。但這份業(yè)績預(yù)增公告中，并未明確提及該訴訟結(jié)果對本期利潤的影響。

截至1月17日收盤，奧普家居報(bào)10.07元/股，市值40.45億元。自上市以來，奧普家居股價(jià)持續(xù)走低，如今早已跌破發(fā)行價(jià)。公司曾經(jīng)多次回購股份，甚至終止實(shí)施2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃并回購注銷，但股價(jià)仍跌跌不休。與此同時(shí)，公司多位高管還在持續(xù)減持公司股票。恰逢1月16日公司2.66億股原始股解禁，但由于之前承諾減持價(jià)格不低于發(fā)行價(jià)，意味著相關(guān)股東想要順利減持還得等待股價(jià)回升。

來源：Wind

高增長源于低基數(shù)，2021年信用減值損失1.73億

奧普家居表示，本期業(yè)績預(yù)增的主要原因是：

1、報(bào)告期內(nèi)，整體市場銷售平穩(wěn)，公司進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主要產(chǎn)品綜合毛利率提高；同時(shí)公司實(shí)施降本增效、提高內(nèi)部管理效率等措施，經(jīng)營費(fèi)用同比有所下降，業(yè)績同比增幅較大。

2、報(bào)告期內(nèi)，公司預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對歸屬上市公司股東凈利潤的影響金額為4,822.00萬元至5,776.00萬元，主要系收回部分單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收款項(xiàng)所致。

3、上年比較基數(shù)較小。

鈦媒體App注意到，奧普家居本期利潤增幅較大，與2021年基數(shù)較低有直接關(guān)系。若與2020年1.89億元的歸母凈利潤規(guī)模相比，這一利潤水平并未提高多少。

Wind數(shù)據(jù)顯示，奧普家居2021年實(shí)現(xiàn)營收20.58億元，同比增長29.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.31億元，同比下降83.56%，創(chuàng)公司上市以來最大利潤降幅；其中，第四季度出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，歸母凈利潤為-1.1億元，同比下降-275.83%。

導(dǎo)致其2021年業(yè)績大幅下滑的直接原因是資產(chǎn)減值。據(jù)年報(bào)披露，2021年奧普家居信用減值損失達(dá)1.73億元，信用減值損失變動原因主要系恒大、陽光城按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。截至2021年12月31日，公司應(yīng)收恒大款項(xiàng)（包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)及其他應(yīng)收款）共計(jì)金額1.96億。

單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備顯示，截至2021年期末奧普家居累計(jì)壞賬準(zhǔn)備3053.37萬元，計(jì)提比例61.64%。其中，涉及恒大計(jì)提壞賬準(zhǔn)備余額為3637.16萬元，壞賬準(zhǔn)備2000.44萬元，計(jì)提比例55%；蘇寧易購（002024.SZ）集團(tuán)提壞賬準(zhǔn)備余額為801.44萬元，壞賬準(zhǔn)備641.15萬元，計(jì)提比例80%；陽光城提壞賬準(zhǔn)備余額為515.15萬元，壞賬準(zhǔn)備412.12萬元，計(jì)提比例80%。

信用減值損失，來源：2021年報(bào)

為此，奧普家居就應(yīng)收債權(quán)向恒大、陽光城及其關(guān)聯(lián)方提起訴訟，要求兌付商業(yè)匯票、返還保證金以及房產(chǎn)。當(dāng)時(shí)公告的涉案金額合計(jì)2.07億元，占上市公司最近一年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的11.65%。奧普家居表示，由于應(yīng)收款項(xiàng)訴訟金額較大，收回存在不確定性，將可能導(dǎo)致應(yīng)收款項(xiàng)壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)，擬計(jì)提減值準(zhǔn)備1.81億。

資料顯示，奧普家居成立于2004年，主營電器和家居產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、制造和銷售。奧普家居是一家以浴霸、晾衣機(jī)、照明為主的家電產(chǎn)品和以集成吊頂、集成墻面、全功能陽臺為主的家居產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的綜合服務(wù)商。奧普家居最初為外商獨(dú)資企業(yè)，后經(jīng)多輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資后，成為中外合資企業(yè)。

值得一提的是，國內(nèi)家居建材行業(yè)龍頭紅星美凱龍(01528HK)通過旗下全資子公司香港紅星投資了奧普家居，截至2022年6月30日，香港紅星持有奧普家居350萬股，持股比例0.87%。

2020年1月15日奧普家居在上交所主板上市，發(fā)行價(jià)格為15.21元/股。上市以來奧普家居股價(jià)持續(xù)走低。截至1月17日收盤，報(bào)10.07元/股，市值40.45億元，股價(jià)已跌超發(fā)行價(jià)。

追債恒大陽光城，一審獲賠1.61億

根據(jù)2022年12月1日奧普家居披露的訴訟進(jìn)展，奧普家居起訴恒大、陽光城及關(guān)聯(lián)公司等5起案件獲得一審勝訴，相關(guān)企業(yè)要承擔(dān)合計(jì)1.6億元及利息、違約金。此次公布的案件被告方包括陽光城集團(tuán)有限公司、深圳恒大材料設(shè)備有限公司、深圳恒大材料物流集團(tuán)有限公司、恒大旅游運(yùn)營管理集團(tuán)有限公司、恒大童世界集團(tuán)有限公司、廣州恒隆設(shè)備材料有限公司、廣州市南凰貿(mào)易有限公司等。

不過，對于該筆訴訟是否會對公司本期或期后利潤產(chǎn)生影響，奧普家居的表述是“無法預(yù)計(jì)”，理由為“由于上述訴訟判決均為一審判決，將視被告是否上訴及后續(xù)訴訟結(jié)果而定，對公司本期利潤或期后利潤影響以會計(jì)師年度審計(jì)確認(rèn)后的結(jié)果為準(zhǔn)?！?/p>

鈦媒體App注意到，此次公告的5起討債案件一審判決均于12月前宣判（最早于8月收到判決書，最晚11月收到判決書）。那么在一審宣判后，被告公司有無上訴？如果沒有上訴，被告是否執(zhí)行了判決結(jié)果？這些信息奧普家居并未披露。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，敗訴方如對判決結(jié)果不服，可在判決書送達(dá)之日起十五日內(nèi)，向法院遞交上訴狀。即便從2022年12月算起截至2023年1月16日也已超過十五日。被告方究竟是上訴還是清償，應(yīng)當(dāng)有結(jié)論，為何奧普家居在公告中只字未提？

事實(shí)上，即便終審勝訴，房企欠的錢能否悉數(shù)償還仍是未知數(shù)。2021年以后地產(chǎn)行業(yè)下行，房企經(jīng)營業(yè)績下滑。昔日強(qiáng)勢房企早已自顧不暇。

恒大自不必說，早在2021年逐漸爆發(fā)出債務(wù)危機(jī)。2021年半年報(bào)顯示，中國恒大負(fù)債總額為1.97萬億，是全球負(fù)債最高的開發(fā)商。

另一涉案房企陽光城也負(fù)債累累。1月9日公告顯示，該公司已到期未支付的債務(wù)（包含金融機(jī)構(gòu)借款、合作方款項(xiàng)、公開市場相關(guān)產(chǎn)品等）本金合計(jì)金額449.80億元。

昔日家居企業(yè)選擇與房企建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，為的是擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、爭搶市場占有率。但如今，隨著房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)遇冷，家居行業(yè)中大部分企業(yè)的大宗業(yè)務(wù)也逐漸受到波及。

近年來，因踩雷房企危及自身經(jīng)營安全的家居企業(yè)并不在少數(shù)。

定制家居巨頭索菲亞（002572.SZ）在2021年年報(bào)中披露，公司對應(yīng)收恒大款項(xiàng)計(jì)提了減值準(zhǔn)備合計(jì)9.09億元，直接導(dǎo)致其歸母凈利潤下降9成；木門品牌江山歐派（063208.SH）則在222年三季報(bào)中表示，公司持有恒大集團(tuán)及成員企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)7.16億元，三季度計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額為2.47億元。因遭恒大拖欠27.2億元應(yīng)收款項(xiàng)，上海裝飾龍頭全筑股份（603030.SH）子公司全筑裝飾日前被申請破產(chǎn)清算。據(jù)悉，全筑股份2022年前三季度凈虧損7.1億元，虧損同比擴(kuò)大310.44%。

如今連奧普家居的股東之一、曾經(jīng)的家居賣場第一龍頭紅星美凱龍也拉響了債務(wù)警報(bào)、即將賣身易主。家居行業(yè)仍難言走出寒冬。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊，編輯 | 孫騁）

關(guān)鍵詞： 壞賬準(zhǔn)備 計(jì)提比例 同比增長