作為AI人工智能的基礎技術(shù)層，算力的被需求度正在迎來幾何級增長。4月以來，“超級概念”算力股行情持續(xù)升溫，中科曙光等一眾標的均接連創(chuàng)出新高……

但隨之而來的分歧也在不斷加劇，而在這背后，不少投資者已經(jīng)步入“收割”盈利果實的時期，如投資大佬葛衛(wèi)東、“中東富豪”阿布達比投資局等。

葛衛(wèi)東布局海光信息暴賺超30億

【資料圖】

5萬億“中東富豪”也出手

近日，國家超算互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合體成立。上海市經(jīng)濟信息化委19日印發(fā) 《上海市推進算力資源統(tǒng)一調(diào)度指導意見》，推動算力資源統(tǒng)一調(diào)度，將頭部企業(yè)接入市人工智能公共算力服務平臺。疊加AIGC崛起對算力需求的大幅增加，A股算力概念股被熱炒。

4月20日，算力概念股海光信息股價報收97.30元/股，創(chuàng)2022年8月上市以來的歷史新高，且今年年內(nèi)漲幅已超過140%。

據(jù)海光信息4月18日披露的年報顯示，公司2022年實現(xiàn)凈利潤8.04億元，同比增長145.65%。其在年報中表示，海光DCU（協(xié)處理器）系列產(chǎn)品可廣泛應用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能、商業(yè)計算等領域。而在海光信息同步披露的大股東持倉中，葛衛(wèi)東的混沌投資恰好現(xiàn)身其中，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，混沌投資持有海光信息4459.09萬股，持倉市值約為17.88億元。混沌投資該筆持倉為限售狀態(tài)，解禁日期為2023年8月。

其實，早在海光信息首發(fā)上市前，葛衛(wèi)東就已經(jīng)布局其中。

資料顯示，2020年7月，混沌投資以近5億元對價認購海光信息4459.09萬元注冊資本。在海光信息公開發(fā)行結(jié)束后，混沌投資以4459.09萬股的持倉量位居第9大股東（見表1）。

隨著海光信息股價持續(xù)上漲，葛衛(wèi)東已斬獲豐厚盈利。以海光信息最新收盤價來測算，葛衛(wèi)東4459.09萬股的股票總市值已高達43億元，相對于其5億元的初始投資浮盈達38億元。

不僅葛衛(wèi)東早已參與其中，在海光信息首發(fā)上市時，不少機構(gòu)都以戰(zhàn)略投資者的身份進行了參與布局，其中一家重量級外資機構(gòu)頗為惹人眼球，即資管規(guī)模超過5萬億的阿聯(lián)酋投資機構(gòu)阿布達比投資局。資料顯示，在海光信息的首發(fā)戰(zhàn)略配售中，阿布達比投資局獲配1666萬股，獲配金額為5.9億元。該筆股份限售解禁期同樣為2023年8月。目前來看，該筆股份的整體市值已增至16億元，同樣斬獲了不菲的浮盈。

知名私募、外資等多路資金紛紛增倉

對不同算力公司均有所愛

從通俗意義來講，算力即計算能力，數(shù)據(jù)的處理能力。算力存在于各種智能硬件設備，是各種軟硬件正常應用的必備技術(shù)基礎。在AI人臉識別、語音文字轉(zhuǎn)換的過程中，都需要硬件芯片的算力支持。從細分領域來看，算力涉及服務器設備商、算力中心、光通信、邊緣算力、圖像識別等多個領域。

在二級市場中，多路資金也在圍繞這些細分領域進行加碼布局。

比如但斌的東方港灣。據(jù)AI算力CPO（芯片封裝優(yōu)化）公司華工科技4月17日披露的2023年一季報顯示，東方港灣鎧瑞墩墩以841.66萬股的持倉量新進成為公司第8大流通股股東。截至一季度末，持倉市值約為2.1億元。

此前，但斌曾發(fā)聲“看空”AI，而如今，其東方港灣旗下基金卻大手筆布局AI、算力公司，這讓市場直呼“看不懂”。那么，鎧瑞墩墩背后的基金經(jīng)理是誰？據(jù)私募排排網(wǎng)資料顯示，東方港灣鎧瑞墩墩基金成立于2022年5月，并未公布具體的基金經(jīng)理。

但斌表示，該基金由公司其他基金經(jīng)理負責投資，其本人負責的基金未買入該公司（華工科技）。

此前有報道稱，東方港灣基金經(jīng)理任仁雄從今年2月就已經(jīng)“ALL in AI”，任仁雄3月底有觀點表示，“這一波由OPENAI/ChatGPT”引發(fā)的人工智能科技浪潮馬上就要催生第一只10倍股。相信會像之前計算機、互聯(lián)網(wǎng)、光伏、電動車等那樣，涌現(xiàn)一大批10倍股甚至100倍股。

今年一季度，華工科技股價累計上漲超50%，二季度以來繼續(xù)上漲37%，鎧瑞墩墩若持倉未變，二季度已斬獲超7000萬元的浮盈（見圖1）。

在二級市場中，外資也在積極加倉布局。

如上文提到的阿布達比投資局，除了布局海光信息，其還加碼了PCB(印制電路板)公司生益科技。從目前上市公司披露的2022年年報來看，阿布達比投資局已出現(xiàn)在13家公司前十大流通股股東。其中，持倉生益科技1601.05萬股，與上一個季度（2022年三季度）相比未發(fā)生變化。阿布達比投資局曾于2022年一季報新進成為生益科技前十大流通股股東，此后于2022年中報、2022年三季報分別增倉649萬股、207萬股。

PCB是服務器的重要組成部件，是承載服務器運行的關鍵材料。光大證券表示，隨著AI算力需求的增長，PCB市場有望迎來回暖。從二級市場來看，相關PCB公司的股價也在迎來回升。生益科技股價在去年10月底觸底后逐漸反彈，今年以來已累計上漲近36%。截至去年底，阿布達比投資局持倉生益科技市值約為2.3億元，若持有至今未減持，已斬超8000萬元浮盈。

不過，隨著一些算力公司股價持續(xù)上漲，“聰明錢”則已經(jīng)在減倉獲利離場。

工業(yè)富聯(lián)是一家“擁抱”AI算力的公司，其表示，云計算服務器出貨量持續(xù)全球領先，并將依托在云計算領域的技術(shù)和產(chǎn)品積累深化在算力市場布局。在AI算力的市場風口下，公司股價在3月1日~4月18日迎來“狂飆”，區(qū)間累計漲幅實現(xiàn)翻倍。

在工業(yè)富聯(lián)披露的2022年四季度股東持倉中，代表北上資金的香港中央結(jié)算有限公司對其增倉9722.65萬股至56874.94萬股。2022年四季度期間，工業(yè)富聯(lián)股價持續(xù)橫盤震蕩，區(qū)間漲幅不足10%。今年以來，在工業(yè)富聯(lián)股價持續(xù)大漲之際，北上資金則轉(zhuǎn)手開啟了獲利賣出模式，截至目前，北上資金的持倉量已降至4.1億股，相較于年初減倉達1.5億股，持股占比由年初的2.87%降至2.07%（見圖2）。

在連續(xù)大漲之后，“看空”工業(yè)富聯(lián)的資金也在增加，如4月19日，公司股價收出一個跌停。

上市公司劇透算力布局

算力前景可期但仍有風險點需警惕

隨著算力行情持續(xù)火熱，在互動平臺上，投資者對于上市公司是否布局算力業(yè)務等相關問詢數(shù)量也出現(xiàn)顯著增加。而機構(gòu)的觀點則方向不一。

中科曙光最新透露表示，已為“紫東太初”、“悟道2.0”等多個國內(nèi)大模型訓練提供算力支持。首都在線稱，可為多個行業(yè)和單位提供充沛的算力資源，在技術(shù)層面可提供算力集群解決方案，滿足AIGC技術(shù)類公司對百億級以上參數(shù)的AGI大模型的訓練需求。中孚信息透露，基于零信任架構(gòu)搭建高算力國產(chǎn)密碼云平臺，可為云構(gòu)建基于密碼的可信基礎設施。

另有公司則進一步劇透了算力業(yè)務的盈利情況，東華軟件表示，算力相關業(yè)務經(jīng)測算毛利為10%左右,凈利也可達到4-5%左右,整體利潤情況良好。

此外，長電科技、北京君正等多家公司也在近日劇透在算力方面的相關布局（見表2）。

在相關上市公司劇透算力業(yè)務布局同時，公司股價也迎來顯著上漲。如中科曙光3月以來累計上漲超過50%，其年內(nèi)漲幅達124%，并創(chuàng)近3年新高。首都在線3月以來累計上漲超過40%。

不過，在被問及是否有相關布局時，部分公司則給與了否定。如富信科技表示，公司尚無研發(fā)應用于算力中心、GPU、人工智能等新興領域的相關產(chǎn)品。東港股份稱，不涉及為chatGPT提供算力的相關業(yè)務。億道信息、維海德等也對此給與了否定回應。

與此同時，機構(gòu)觀點對于算力的看法也是各有千秋。從產(chǎn)業(yè)的角度來看，算力未來具有極大的成長空間，浪潮信息有觀點表示，AIGC時代，對AI算力需求越來越大，每六七個月就翻倍，超過摩爾定律，AI算力已成為驅(qū)動人工智能發(fā)展的核心動力。有券商觀點則認為，需要警惕AIGC發(fā)展不及預期、新技術(shù)滲透率以及上游供應不足等風險因素。

（ 提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

關鍵詞：