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6月5日，民生證券發(fā)布一篇汽車行業(yè)的研究報告，報告指出，新勢力5月銷量環(huán)比提升，板塊景氣度上行。

報告具體內(nèi)容如下：

新勢力5月銷量環(huán)比提升，板塊景氣度上行。2023年6月1日，多家車企公布5月銷量，總體呈增長態(tài)勢。廣汽埃安/理想汽車/哪吒/零跑/極氪/小鵬/蔚來/問界5月分別交付4.50/2.83/1.30/1.21/0.87/0.75/0.62/0.56萬輛，同比分別+114%/+146%/+18%/+20%/+100%/-26%/-12%/+12%，環(huán)比+10%/+10%/+18%/+38%/+7%/+6%/-8%/+23%。其中理想汽車、極氪、廣汽埃安5月銷量同比均大幅增加，理想L7連續(xù)2月實(shí)現(xiàn)交付過萬，廣汽埃安5月銷量再創(chuàng)歷史新高。蔚來汽車、小鵬汽車5月銷量相對承壓，隨著未來新車及改款車型的上市，小鵬及蔚來的銷量有望回升。

馬斯克本周訪華，有望助力上海工廠擴(kuò)張及中國零部件出口。中國是特斯拉最重要的海外市場之一，僅次于美國市場，自2020年初上海超級工廠投產(chǎn)后，特斯拉在中國的營收開始大幅提升。目前特斯拉共擁有美國加州、德州、中國上海、德國柏林、墨西哥的超級工廠用于生產(chǎn)特斯拉電動汽車生產(chǎn)。同時，特斯拉大力發(fā)展儲能業(yè)務(wù)，預(yù)計于2023年第三季度在上海開工建設(shè)儲能超級工廠，生產(chǎn)超大型商用儲能電池。特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克于5月30日抵達(dá)北京，到訪上海超級工廠，有望進(jìn)一步推動：1）上海整車產(chǎn)能擴(kuò)張；2）儲能業(yè)務(wù)建設(shè)；3）人形機(jī)器人業(yè)務(wù)等，助力中國零部件出口。

本周汽車板塊觀點(diǎn)更新：【乘用車板塊】數(shù)據(jù)拐點(diǎn)持續(xù)兌現(xiàn)，看好板塊估值修復(fù)。主流價格區(qū)間重磅新車極氪X、銀河L7、梟龍MAX、深藍(lán)S7等陸續(xù)開啟上市，供給端開始強(qiáng)勢發(fā)力。隨著車型價格逐步穩(wěn)定，觀望情緒消散，行業(yè)進(jìn)入數(shù)據(jù)加速改善的“蜜月期”，復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)化，有望驅(qū)動板塊估值修復(fù)?；趶?fù)蘇期確認(rèn)帶來的板塊估值修復(fù)為主要特征的配置機(jī)會，當(dāng)前時點(diǎn)全面看多整車估值修復(fù)，推薦江淮汽車（600418）、廣汽集團(tuán)、長安汽車、比亞迪（002594）和長城汽車（601633）。

【零部件板塊】汽車銷量環(huán)比高增速，多家車企表現(xiàn)優(yōu)異，疊加政策預(yù)期強(qiáng)化，堅定看多具備電動智能化屬性的汽車零部件板塊。建議重點(diǎn)關(guān)注智能化+熱管理+輕量化核心賽道。推薦主線如下：1）智能駕駛：L3級智駕駛滲透趨勢提速，線控底盤有望復(fù)刻過去5年電動車滲透率曲線快速放量，率先受益。推薦【線控底盤】龍頭公司中鼎股份（000887）、亞太股份（002284）和拓普集團(tuán)（601689），建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司保隆科技（603197）和伯特利；2）智能座艙：賽道推薦域控制器龍頭公司德賽西威（002920）、經(jīng)緯恒潤，建議關(guān)注均勝電子（600699）和華陽集團(tuán)（002906），推薦座艙人機(jī)多模交互的華安鑫創(chuàng)（300928）、上聲電子和科博達(dá)（603786）；3）輕量化：鋁價趨穩(wěn)，賽道高景氣度，業(yè)績彈性較大，推薦愛柯迪（600933）、瑞鵠模具（002997）、萬豐奧威（002085）、華達(dá)科技（603358），建議關(guān)注旭升股份、美利信（301307）。4）華為產(chǎn)業(yè)鏈：推薦華為智選車及安徽汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的飛龍股份（002536）、華依科技，關(guān)注光洋股份（002708）、滬光股份（605333）。此外，建議關(guān)注【傳統(tǒng)內(nèi)外飾智能化升級】賽道的天成自控（603085）、星宇股份（601799）、福耀玻璃（600660）和繼峰股份（603997）。

投資建議：建議積極布局新一輪汽車復(fù)蘇下的三階段反彈中的第二段反彈。

風(fēng)險提示：汽車行業(yè)增長具有不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險；上游原材料成本漲價超預(yù)期風(fēng)險；芯片供應(yīng)緩解不及預(yù)期的風(fēng)險。

聲明：本文引用第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布報告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實(shí)時性、準(zhǔn)確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風(fēng)險自擔(dān)。

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