證券時報·券商中國記者從多個信源核實，包括山東省財金投資集團有限公司等多家山東國資擬從復(fù)星系收購的部分德邦證券股權(quán)，最終控股德邦證券。德邦證券將從民營控股轉(zhuǎn)變?yōu)閲Y控股，山東也將迎來第二家國資控股證券公司，山東省內(nèi)也將迎來第三家券商。

德邦證券或易主

【資料圖】

德邦證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓的消息在市場已經(jīng)流傳多日，但最終或?qū)⒂缮綎|國資拔得頭籌。

“德邦證券接觸了很多地方國資，但最終山東國資的誠意最大，條件最好?！庇薪咏灰纂p方的內(nèi)部人士對券商中國記者表示，山東國資在收購過程中表現(xiàn)了極大的誠意，將會最大程度尊重德邦證券現(xiàn)有的管理、經(jīng)營策略等，“打造中國特色混合所有制模式”。

從券商中國記者了解到的信息來看，雙方已經(jīng)進行了大量的前期準備工作，并且在一些公開渠道露出了端倪。

德邦證券5月31日披露了一份《公司股權(quán)被質(zhì)押凍結(jié)情況公告及股權(quán)結(jié)構(gòu)圖》。公告披露，2023年4月26日，德邦證券股東上海興業(yè)投資發(fā)展有限公司(以下簡稱“上海興業(yè)”)將其持有的德邦證券570,943,631股股份質(zhì)押給山東省財金投資集團有限公司(以下簡稱“山東財金”)。

5月25日，上海興業(yè)向山東財金、濟南金融控股集團有限公司(下稱“濟南金控”)、濟南科金投資管理有限公司 (下稱“濟南科金”)、濟南歷下財鑫投資基金管理集團有限公司(下稱“歷下財鑫”)和濟南歷下城市發(fā)展集團產(chǎn)業(yè)投資有限公司(下稱“歷下城發(fā)產(chǎn)投”)分別質(zhì)押了股份，具體如下:(1)山東財金:變更質(zhì)押股數(shù)的總數(shù)為1,368,463,846股; (2)濟南金控:本次質(zhì)押 95,504,639股; (3)濟南科金:本次質(zhì)押318,360,104股; (4)歷下財鑫:本次質(zhì)押42,977,088 股; (5)歷下城發(fā)產(chǎn)投:本次質(zhì)押31,834,880股。

截至2023年5月29日，上海興業(yè)出質(zhì)德邦證券股權(quán)數(shù)量占其所持德邦證券股權(quán)比例為 50.00%，占德邦證券總股本的46.81%。

公開信息顯示，上海興業(yè)是目前德邦證券的第一大股東，持股比例為93.62%，通過股權(quán)穿透，郭廣昌是上海興業(yè)的實際控制人，通過亞東廣信科技發(fā)展有限公司持有公司85.30%的股權(quán)；另一位復(fù)星集團創(chuàng)始元老汪群斌則通過亞東廣信科技發(fā)展有限公司持有上海興業(yè)14.7%的股權(quán)。

券業(yè)并購市場上的山東力量

作為經(jīng)濟大省，山東近幾年一直在資本市場積極尋找收購證券公司的機會。

2021年，聯(lián)儲證券總部正式遷址嶗山，成為青島市第一家、山東省第二家全牌照券商。此次聯(lián)儲證券將注冊地遷址青島并進行增資擴股，增資后股本由25.731億增至31.337億元，青島地方國資也順勢成為該公司第二大股東。

此外，山東國資還多次尋求控股券商的機會。2021年4月，國信集團公告稱擬通過股權(quán)受讓、增資方式持有國融證券51.57%的股份，最終控股國融證券，后者將遷址山東，但是該交易最終于2022年1月宣告失敗。

更早之前，山東國企山東高速集團曾嘗試以增資擴股方式收購九州證券，但最終也無果而終。具體情況為:2018年初，九州證券母公司九鼎集團即發(fā)布公告稱，控股子公司九州證券與上市公司山東高速簽署了增資協(xié)議，約定山東高速集團認購九州證券新增股份790493827股，占該次增資后九州證券總股份的19%。另外，山東高速集團還有意在后續(xù)條件具備并經(jīng)相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)批準后，進一步增持九州證券股份并成為九州證券控股股東。

但該次收購最終因九州證券大股東九鼎集團的問題而被迫無限期擱置，最終九州證券被武漢國資在2022年收入囊中。

“所以這次山東對于德邦證券的股權(quán)表達了足夠的誠意，并且通過山東財金等平臺直接出手，而不像此前山東高速等更多是企業(yè)自主行為為主，體現(xiàn)了山東對于控股券商牌照的渴望?！鼻笆鼋咏灰兹耸勘硎尽?/p>

山東境內(nèi)目前國有控股券商僅一家——中泰證券。如果此次德邦證券收購成功，山東國資旗下將有兩家，山東境內(nèi)也將迎來三家證券公司。

財富、投行等多業(yè)務(wù)發(fā)力

2022年，德邦證券實現(xiàn)營業(yè)收入10.07億元，同比下降23.66%；凈利潤-0.17億元，其中歸屬于母公司股東的凈利潤0.10億元，較上期扭虧為盈。

德邦證券近兩年在經(jīng)營改革上的力度比較大，研究、財富管理、投行業(yè)務(wù)都呈現(xiàn)出比較積極的態(tài)勢。比如該公司近兩年在市場上大規(guī)模招兵買馬推動研究業(yè)務(wù)發(fā)展，已經(jīng)成為市場上一股新銳生力軍。截至2022年底，德邦證券研究銷售團隊規(guī)模已達150人，涵蓋22個研究小組，基本實現(xiàn)了重點行業(yè)全覆蓋。2022年，賣方研究業(yè)務(wù)實現(xiàn)全年創(chuàng)收1.76億元。

財富管理業(yè)務(wù)上，德邦證券在過去兩年也進行了比較大的投入，數(shù)據(jù)上看也創(chuàng)造了不錯的成績。2022年，德邦證券全年新開戶140324戶，同比增長18%；財富業(yè)務(wù)持續(xù)向凈值類產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，全年凈值類產(chǎn)品銷量同比增長105%，其中首發(fā)公募基金銷量同比增長53%，私募產(chǎn)品銷量同比增長64%；機構(gòu)經(jīng)紀多點布局圍繞“交易+服務(wù)”構(gòu)建機構(gòu)經(jīng)紀一體化服務(wù)體系，機構(gòu)經(jīng)紀客戶資產(chǎn)突破40億，場內(nèi)交易總額超4400億，股基交易總額超1000億，機構(gòu)客戶交易占比大幅提升；實現(xiàn)公募基金（券結(jié)模式）資產(chǎn)規(guī)模突破1億。

另外，在投行業(yè)務(wù)上，德邦證券2022年有5單IPO項目申報，其中3單創(chuàng)業(yè)板，1單北交所，1 單主板，并有多個IPO及再融資項目立項。

山東國資入主之后，對于德邦證券的經(jīng)營發(fā)展或許也有一些積極影響。“比如投行方面，山東作為經(jīng)濟大省，IPO和發(fā)債都有巨大的需求，對于原有規(guī)模有限的小券商而言是非常大的增量。另外通過當(dāng)?shù)氐纳钊氩季?，對于財富管理等業(yè)務(wù)也會有較大的幫助?！庇腥倘耸繉θ讨袊浾弑硎?。

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