《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》6月8日訊（特約記者 鄭炳巽）2023年一季報(bào)顯示，心脈醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.86億元，同比增長(zhǎng)10.75%；歸母凈利潤(rùn)1.25億元，同比微增1.10%。與2022年一季度的數(shù)據(jù)相比，兩個(gè)指標(biāo)增速均下滑約20個(gè)百分點(diǎn)。

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在6月8日舉行的“2022年度暨2023年第一季度業(yè)績(jī)說明會(huì)”上，心脈醫(yī)療董事長(zhǎng)彭博向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者解釋道，2023年疫情放開后迎來感染高峰，手術(shù)量受到較大影響，隨著疫情因素消除，公司各業(yè)務(wù)條線經(jīng)營(yíng)已恢復(fù)正常。

▌庫(kù)存量增多，產(chǎn)能擴(kuò)張存疑

在關(guān)鍵指標(biāo)增長(zhǎng)放緩的情況下，心脈醫(yī)療于2022年7月發(fā)布的25.47億元定增方案，再次成為關(guān)注焦點(diǎn)。該方案中，有18.31億元用于建設(shè)“全球總部及創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目”，建設(shè)期3年，達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)量800164根/瓶主動(dòng)脈、外周血管及腫瘤介入醫(yī)療器械產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，心脈醫(yī)療2022年主要產(chǎn)品的總產(chǎn)量為73940個(gè)。意味著，3年后心脈醫(yī)療的理論產(chǎn)能，將是目前實(shí)際產(chǎn)量的10.8倍。這一情況引發(fā)了資本市場(chǎng)的擔(dān)憂，曾有投資者公開質(zhì)問心脈醫(yī)療大規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)能的合理性。

在業(yè)績(jī)說明會(huì)上，心脈醫(yī)療董事兼總經(jīng)理朱清回復(fù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，再融資產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目在擴(kuò)充現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品產(chǎn)能的同時(shí)，擬生產(chǎn)多種全新的外周血管及腫瘤介入醫(yī)療器械，市場(chǎng)前景良好。項(xiàng)目的實(shí)施有利于公司豐富產(chǎn)品種類，是優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的必要手段。他表示，“本項(xiàng)目新增的產(chǎn)能可以被充分消化?！?/strong>

據(jù)了解，心脈醫(yī)療采用以銷定產(chǎn)、適量備貨的原則指導(dǎo)生產(chǎn)計(jì)劃的制定，成品庫(kù)存量一般保持在1-3個(gè)月。然而，其主要產(chǎn)品2022年銷量增速卻低于產(chǎn)量增速，導(dǎo)致庫(kù)存量明顯比上一年增多。

具體來看，2022年主動(dòng)脈支架類產(chǎn)品產(chǎn)量42002個(gè)，同比增長(zhǎng)43.19%，銷量38051個(gè)，同比增長(zhǎng)45.82%，庫(kù)存量8265個(gè)，同比增長(zhǎng)64.77%；術(shù)中支架類產(chǎn)品產(chǎn)量13900個(gè)，同比增長(zhǎng)16.79%，銷量12903個(gè)，同比增長(zhǎng)10.89%，庫(kù)存量2327個(gè)，同比快速增長(zhǎng)100.26%。與此同時(shí)，這兩類產(chǎn)品的毛利率在2022年同時(shí)出現(xiàn)下降，前者下降3.55%，后者下降6.15%。

▌2023年預(yù)計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用率維持穩(wěn)定

財(cái)報(bào)顯示，心脈醫(yī)療是我國(guó)主動(dòng)脈及外周血管介入領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，2021年擴(kuò)展了通過人體外周血管介入方式的腫瘤介入類業(yè)務(wù)。

心脈醫(yī)療指出，主要產(chǎn)品Castor分支型主動(dòng)脈覆膜支架及輸送系統(tǒng)與Minos腹主動(dòng)脈覆膜支架及輸送系統(tǒng)，分別累計(jì)覆蓋超過860家和600家終端醫(yī)院。同時(shí)，產(chǎn)品還覆蓋22個(gè)國(guó)家，業(yè)務(wù)拓展至歐洲、拉美和亞太地區(qū)。

分產(chǎn)品來看，2022年心脈醫(yī)療主動(dòng)脈支架類營(yíng)收7.34億元，占主營(yíng)收入81.86%，第二收入源術(shù)中支架類營(yíng)收8543.17萬(wàn)元，占比9.53%。分地區(qū)來看，國(guó)內(nèi)收入8.44億元，占比94.12%，國(guó)外收入5271.98萬(wàn)元，占比5.88%。

另外還需注意的是，近兩年心脈醫(yī)療營(yíng)業(yè)成本呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，已經(jīng)從2020年的9828.16萬(wàn)元增長(zhǎng)至2022年的2.23億元，占營(yíng)收比例也由20.90%上升至24.82%。其中，絕大部分由銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用占據(jù)，2022年兩項(xiàng)合計(jì)高達(dá)1.50億元。

營(yíng)業(yè)成本快速上漲的情況，也反映在主要產(chǎn)品身上。2022年，主動(dòng)脈支架類營(yíng)業(yè)成本同比上漲52.34%，術(shù)中支架類同比上漲66.96%。

就此，朱清向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者解釋道，2023年以來，隨著線下市場(chǎng)活動(dòng)、研討會(huì)陸續(xù)恢復(fù)，公司第一季度銷售費(fèi)用率有所增長(zhǎng)。但從全年看，銷售費(fèi)用率相比去年不會(huì)有太大變動(dòng)?！?strong>預(yù)計(jì)2023年各項(xiàng)費(fèi)用率會(huì)與過去幾年平均水平相當(dāng)?！彼赋觥?/p>

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