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國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，618大促落下帷幕，家電整體增長(zhǎng)強(qiáng)勁，合計(jì)零售額預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%左右，其中空調(diào)增長(zhǎng)38%，干衣機(jī)、凈水器等增長(zhǎng)也較高。分不同板塊看，白電板塊的復(fù)蘇趨勢(shì)更早也更為明確，家空及央空的提振依然顯著；廚電受地產(chǎn)影響的滯后時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)，Q1已出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象，后續(xù)隨著地產(chǎn)竣工的反彈，需求有望迎來(lái)積極改善；小家電外銷已開始進(jìn)入低基數(shù)區(qū)間，2023Q3開始有望企穩(wěn)回升，內(nèi)銷隨著國(guó)內(nèi)收入及消費(fèi)水平逐漸修復(fù)，需求有望恢復(fù)到正常水平。

國(guó)信證券表示，白電推薦美的集團(tuán)（000333）(000333.SZ)、格力電器（000651）(000651.SZ)、海信家電（000921）(000921.SZ)、海爾智家（600690）(600690.SH)；廚電推薦老板電器（002508）(002508.SZ)、火星人（300894）(300894.SZ)、億田智能（300911）(300911.SZ)；小家電推薦小熊電器（002959）(002959.SZ)、光峰科技(688007.SH)、新寶股份（002705）(002705.SZ)；零部件板塊推薦大元泵業(yè)（603757）(603757.SH)；同時(shí)建議關(guān)注智能家居標(biāo)的螢石網(wǎng)絡(luò)(688475.SH)。

618大促家電零售強(qiáng)勁，空調(diào)等品類景氣度較高。據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)，618期間，空調(diào)零售額達(dá)到411億/+38%，冰箱線上零售額102億/+15%，洗衣機(jī)線上零售額67億/+1%，干衣機(jī)線上零售額16億/+92%，廚熱大電線上零售額94億/+7%，掃地機(jī)器人線上零售額22億/+6%，洗地機(jī)線上零售額17億/+12%，凈水器線上零售額14億/+20%，廚房小電線上零售額25億/-19%。上述品類合計(jì)零售額規(guī)模達(dá)到767億，同比增長(zhǎng)22%，整體增長(zhǎng)強(qiáng)勁，其中空調(diào)、冰箱、干衣機(jī)、凈水器等品類增長(zhǎng)較快。

618白電零售增速領(lǐng)先，白電龍頭空調(diào)均增長(zhǎng)較快。受到高溫天氣的帶動(dòng)及地產(chǎn)竣工的復(fù)蘇，618期間空調(diào)表現(xiàn)突出，銷量增長(zhǎng)35.9%，銷額增長(zhǎng)38.0%，量?jī)r(jià)齊升。618戰(zhàn)報(bào)：美的品牌銷售額增長(zhǎng)近40%，Colmo購(gòu)買用戶增長(zhǎng)超30%，東芝銷售額增長(zhǎng)超120%，華凌銷售額增長(zhǎng)超70%。格力銷售額突破90億，天貓平臺(tái)銷售額增長(zhǎng)40%，京東平臺(tái)品牌零售額增長(zhǎng)28%。海爾空調(diào)零售額增長(zhǎng)83%，廚電增長(zhǎng)37%，成套購(gòu)買用戶增長(zhǎng)約50%，卡薩帝增長(zhǎng)60%。

618傳統(tǒng)廚電有所恢復(fù)，火星人引領(lǐng)集成灶增長(zhǎng)。618廚電剛需品類(油煙機(jī)、燃?xì)庠睢㈦姛?、燃?線上同比增長(zhǎng)6.1%，增速較去年同期(+2.6%)有所恢復(fù)；品需廚電(洗碗機(jī)、消毒柜、嵌入式微蒸烤、凈水器)線上增長(zhǎng)14.9%。集成灶行業(yè)618表現(xiàn)有所承壓，線上銷售額下滑10.0%。但集成灶龍頭火星人依然有較好的增長(zhǎng)表現(xiàn)，618成交額突破4.55億，同比增長(zhǎng)31%。

618廚小電有所承壓，生活電器增長(zhǎng)平穩(wěn)。618廚房小電零售有所承壓，下滑19.3%，但部分頭部品牌實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。小熊電器618總銷售額3.4億，較2020年同期增長(zhǎng)36%；蘇泊爾（002032）銷額14.2億，增長(zhǎng)3%。環(huán)境電器和清潔電器增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)，凈化器銷額增長(zhǎng)20.2%，凈飲機(jī)增長(zhǎng)38.9%；掃地機(jī)零售額/量分別+5.6%/+5.4%，迎量增拐點(diǎn)；洗地機(jī)零售額/量分別+12.1%/+37.5%。

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