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北京時(shí)間周五(4月6日)亞市早盤，美元指數(shù)交投于101.91附近；美元兌主要貨幣周四在淡靜交投中微跌，投資者整理倉(cāng)位，并思考將在股市因假期休市時(shí)公布的關(guān)鍵美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能會(huì)如何影響美聯(lián)儲(chǔ)的政策，并將導(dǎo)致何種市場(chǎng)波動(dòng)。

500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">美元兌主要貨幣周四在淡靜交投中下跌，投資者整理倉(cāng)位，并思考將在股市因假期休市時(shí)公布的關(guān)鍵美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)可能會(huì)如何影響美聯(lián)儲(chǔ)的政策，并將導(dǎo)致何種市場(chǎng)波動(dòng)?！　涫荜P(guān)注的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將于周五公布，屆時(shí)全球許多市場(chǎng)因耶穌受難日將休市。本周稍早，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布了令人失望的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)，周三的民間就業(yè)數(shù)據(jù)也不佳?！　≈芩拿涝笖?shù)收盤微跌0.03%，報(bào)101.90，本周稍早觸及兩個(gè)月最低，部分歸因于美債收益率下降。　　周四的美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金報(bào)告加劇了經(jīng)濟(jì)放緩的論調(diào)。政府同時(shí)還公布了對(duì)之前數(shù)據(jù)的修正，因用于調(diào)整季節(jié)性波動(dòng)的模型進(jìn)行了更新?！　≡诮刂?月1日的一周里，初次失業(yè)金人數(shù)下降18000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為22.8萬(wàn)人。此前一周數(shù)據(jù)修正后比前值多出48000人。　　在截至3月25日的一周內(nèi)，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金增加6000人，達(dá)到182.3萬(wàn)人，為2021年12月以來(lái)最高水平。這是一個(gè)衡量招聘情況的指標(biāo)?！　⊥鈪R咨詢公司KlarityFX的執(zhí)行董事AmoSahota稱，“修正后的(初請(qǐng)失業(yè)金)數(shù)據(jù)描繪了一幅與年初不同的畫面，當(dāng)時(shí)我們認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)相當(dāng)好，現(xiàn)在數(shù)據(jù)顯示請(qǐng)領(lǐng)人數(shù)持續(xù)上升。這表明經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩。這稍微打擊了人們的情緒，總體而言，軟著陸的情境現(xiàn)在不是一個(gè)合理的預(yù)言。”　　雖然一系列低迷的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)導(dǎo)致交易員縮減了對(duì)美國(guó)利率需要在限制性區(qū)域停留多長(zhǎng)時(shí)間的押注，但同時(shí)也再次引發(fā)了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。不過(guò)，分析師稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退可能證明對(duì)美元有利?！　larity的Sahota稱：“最終結(jié)果是，經(jīng)濟(jì)衰退可能會(huì)更有利于美元，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退的影響將不僅僅是美國(guó)本土的，將是全球性的?！薄　‖F(xiàn)在焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了美國(guó)的就業(yè)報(bào)告。接受路透訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，3月非農(nóng)就業(yè)崗位將增長(zhǎng)23.9萬(wàn)個(gè)，2月為增加31.1萬(wàn)個(gè)。在過(guò)去的一兩年里，非農(nóng)就業(yè)崗位增幅更多是高于預(yù)期，而非不及預(yù)期。對(duì)于周五開(kāi)盤的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，交投可能會(huì)高度波動(dòng)。　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)不佳的跡象強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)將逆轉(zhuǎn)政策方向的觀點(diǎn)。美國(guó)利率期貨市場(chǎng)目前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在下一次會(huì)議上保持利率不變的幾率約為50%，還認(rèn)為年底前將多次降息?！　≈芩拿涝獌度赵蠞q0.4%，報(bào)131.765。風(fēng)險(xiǎn)敏感的澳元下跌0.7%，至0.6679美元，同樣敏感的紐元下跌1.1%，至0.6251美元?！　∮㈡^周四下跌0.18%，至1.2451美元，歐元上漲0.2%，至1.0931美元?！　≈芪逯攸c(diǎn)數(shù)據(jù)和大事500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總　　裕信銀行：市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期過(guò)高　　裕信銀行分析師在一份報(bào)告中稱，市場(chǎng)目前不再預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步加息，而是預(yù)計(jì)其在今年年底前降息約75個(gè)基點(diǎn)，2024年再降息125個(gè)基點(diǎn)，這一降息預(yù)期過(guò)高。分析師們稱：“在美聯(lián)儲(chǔ)考慮降息之前，它需要看到核心通脹率在降至2%方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，因此，政策利率保持在峰值水平的時(shí)間可能會(huì)比市場(chǎng)目前預(yù)期的更長(zhǎng)。”隨著加息預(yù)期下降，10年期美國(guó)國(guó)債收益率已跌破3.30%，突破了過(guò)去六個(gè)月的區(qū)間，分析師們認(rèn)為預(yù)計(jì)其將進(jìn)一步降至3%還為時(shí)過(guò)早?！　『商m國(guó)際：英國(guó)通脹壓力緩解標(biāo)志著英國(guó)央行加息周期的結(jié)束　　荷蘭國(guó)際銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家JamesSmith在一份研究報(bào)告中寫道，隨著能源價(jià)格高企等通脹驅(qū)動(dòng)因素的下降，英國(guó)可能不會(huì)再加息了。他寫道：“企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)英國(guó)通脹的預(yù)期已經(jīng)開(kāi)始緩解。如果近期通脹和工資水平的趨勢(shì)能持續(xù)下去，那么我們認(rèn)為英國(guó)央行的加息計(jì)劃就結(jié)束了?！北M管如此，Smith認(rèn)為，由于英國(guó)通脹短期內(nèi)不太可能迅速下降，距離降息可能還需要一段時(shí)間。Smith稱：“我們不應(yīng)指望英國(guó)央行在2024年之前會(huì)開(kāi)始降息?！薄　〖幽么蟮蹏?guó)商業(yè)銀行：加拿大央行料將按兵不動(dòng)，但可能堅(jiān)持加息傾向　　加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行資本市場(chǎng)分析師AndrewGrantham表示，盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期加拿大央行將在下周議息會(huì)議上維持利率不變，但就業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)、失業(yè)率走低以及薪資通脹高企，意味著政策制定者可能會(huì)堅(jiān)持加息傾向，而不是暗示降息，這一預(yù)期已被金融市場(chǎng)消化。失業(yè)率將溫和上升，工資通脹將緩解，這應(yīng)該會(huì)讓加拿大央行今年維持政策不變，直到2024年初才開(kāi)始降息?！　〉烂髯C券：加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)暗示預(yù)期降息還為時(shí)尚早　　道明證券表示，加拿大3月份就業(yè)人數(shù)上升，失業(yè)率穩(wěn)定，與1月和2月強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)相符，表明加拿大經(jīng)濟(jì)繼續(xù)在需求過(guò)剩的情況下運(yùn)行。道明證券認(rèn)為，加拿大央行將樂(lè)于在4月會(huì)議上維持政策利率不變，但同時(shí)表示，數(shù)據(jù)表明現(xiàn)在考慮降息還為時(shí)過(guò)早?！　『商m國(guó)際銀行：多國(guó)央行轉(zhuǎn)向黃金儲(chǔ)備或利空美元　　荷蘭國(guó)際銀行表示，巴西、俄羅斯、印度、中國(guó)和南非等國(guó)央行或?qū)⒃黾悠湓趪?guó)際儲(chǔ)備中的黃金份額，這成為美元的結(jié)構(gòu)性不利因素。荷蘭國(guó)際銀行分析師ChrisTurner在一份報(bào)告中稱，這是因?yàn)椤暗鼐壵问澜缛找鎯蓸O分化，而烏克蘭沖突加劇了這種兩極分化?！边@對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是結(jié)構(gòu)性利好，對(duì)美元?jiǎng)t是結(jié)構(gòu)性不利因素，為在美聯(lián)儲(chǔ)今年晚些時(shí)候應(yīng)會(huì)啟動(dòng)寬松周期的周期性負(fù)面因素基礎(chǔ)上的又一利空?！　R豐：英國(guó)央行加息影響顯現(xiàn)，英國(guó)國(guó)債收益率可能下降　　匯豐銀行英國(guó)利率策略主管DanielaRussell在一份研究報(bào)告中寫道，隨著英國(guó)央行加息開(kāi)始損害英國(guó)經(jīng)濟(jì)，未來(lái)幾個(gè)月英國(guó)國(guó)債收益率可能會(huì)下降。“在我們看來(lái)，英國(guó)國(guó)債收益率不太可能完全回到銀行業(yè)動(dòng)蕩爆發(fā)前的水平，”她寫道?！暗覀冋J(rèn)為，如果硬著陸的可能性變得更大，降息的可能性出現(xiàn)，收益率可能會(huì)進(jìn)一步下跌?！眳R豐預(yù)計(jì)，10年期英國(guó)國(guó)債收益率近期波動(dòng)區(qū)間為3.10%-3.75%?！　』ㄆ欤旱聡?guó)經(jīng)濟(jì)有望在今年避免衰退　　花旗歐洲副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克ChristianSchulz在一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年剩余時(shí)間內(nèi)將以高于趨勢(shì)水平的速度增長(zhǎng)，從而避免技術(shù)性衰退。他表示：“能源危機(jī)的消退、工資增長(zhǎng)的加速、強(qiáng)健的勞動(dòng)力市場(chǎng)、強(qiáng)勁的利潤(rùn)以及被壓抑的投資，都表明未來(lái)將有進(jìn)一步的增長(zhǎng)勢(shì)頭。”Schulz表示，2月強(qiáng)勁的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)可能夸大了經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的動(dòng)能，但中期來(lái)看仍有樂(lè)觀的理由，因制造業(yè)反彈將增加消費(fèi)加速的勢(shì)頭。不過(guò)，Schulz認(rèn)為德國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)在大幅加息中毫發(fā)無(wú)損，2024年下半年可能會(huì)面臨技術(shù)性衰退。 返回外匯網(wǎng)首頁(yè)，查看更多>>

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