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銅鋁：銅鋁調(diào)整預計維持震蕩偏弱運行　　周三，滬銅主力下跌0.39%，報收64550元/噸，滬鋁主力上漲1.24%，報收18375元/噸?，F(xiàn)貨方面，5月17日上海地區(qū)電解銅價格下跌575至64655元/噸，鋼聯(lián)A00鋁錠現(xiàn)貨價格18390，漲140；華南18450，漲120；中原18310，漲150(單位：元/噸)。宏觀方面，市場情緒及風險偏好在國內(nèi)外多空因素交織下多有波動，警惕風險，衰退預期對銅鋁價格有所抑制。銅方面，銅價震蕩下跌，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)畏跌情緒，拿貨較為謹慎，基本面變化不大，供應穩(wěn)定，需求增長乏力。鋁方面，鋁錠及鋁棒現(xiàn)貨成交較為平淡，以按需采購為主。云南降雨仍將有小范圍內(nèi)的持續(xù)，但雨量有所減小，未來將逐漸轉(zhuǎn)晴升溫，云南復產(chǎn)進程還不明朗。隨著淡季到來，需求增長即將見頂，成本持續(xù)下行，整體來看，基本面或稍有轉(zhuǎn)弱跡象。總體來說，銅鋁預計震蕩偏弱運行，建議短線操作。

500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">鐵礦石：情緒回暖盤面反彈　　周三鐵礦石偏強震蕩，低位反彈，截至收盤，鐵礦石09合約漲21.5至747.5，漲幅2.96%。供需端看，隨著黑色終端需求走弱，鋼材價格弱勢，鋼材產(chǎn)量延續(xù)下滑，鐵礦石需求面臨見頂回落，負反饋驅(qū)動主導盤面。隨著終端需求悲觀，鋼廠對鐵礦石也有繼續(xù)去庫的意愿。高頻地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示房價尤其二線城市企穩(wěn)，地產(chǎn)復蘇預期回復，提振市場情緒，盤面反彈延續(xù)。操作上建議短線操作?！　〔ＡВ嚎疹^止盈反彈延續(xù)　　周三玻璃震蕩上行，空頭資金涌出，盤面小幅拉升，截至收盤，漲29至1931，漲幅1.81%。地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示竣工端仍強，對玻璃需求有支撐。短期玻璃供需情況走弱，供應端看，產(chǎn)量有所增加，周度增加兩條產(chǎn)線開工。需求端隨著投機需求放緩，廠內(nèi)庫存小幅積累，連續(xù)兩周累庫，成本端連續(xù)大幅下滑也讓遠月支撐走弱。短線波動增加，操作上建議短線參與?！　〗固拷姑海侯A期企穩(wěn)原料反彈　　周三，焦炭2309高位開盤，震蕩運行?；久鎭砜?，伴隨焦煤現(xiàn)貨價格下跌，焦企利潤得以保持，合理利潤下焦企維持正常開工，焦炭整體供應持穩(wěn)。需求方面，成材需求低迷，價格表現(xiàn)弱勢，但原料價格下跌給予鋼廠一定利潤空間。鐵水產(chǎn)量雖然持續(xù)下行，但上周周環(huán)比跌幅有所收窄。目前市場悲觀情緒釋放，對下游補庫預期漸起，期貨盤面低位企穩(wěn)，小幅反彈，建議短線操作?！　≈苋姑?309高位開盤，震蕩運行。國內(nèi)煤礦維持正常生產(chǎn)，進口方面，海運煤價格優(yōu)勢不再，國內(nèi)買家成交積極性不佳。蒙煤通關平穩(wěn)，但受制于國內(nèi)焦煤價格下跌，口岸成交較弱。焦企及鋼廠開工下滑，焦煤真實需求走弱?，F(xiàn)貨價格經(jīng)歷回調(diào)后，部分煤種企穩(wěn)。期貨盤面小幅反彈，建議短線操作。　　鐵礦石：情緒回暖盤面反彈　　周三鐵礦石偏強震蕩，低位反彈，截至收盤，鐵礦石09合約漲21.5至747.5，漲幅2.96%。供需端看，隨著黑色終端需求走弱，鋼材價格弱勢，鋼材產(chǎn)量延續(xù)下滑，鐵礦石需求面臨見頂回落，負反饋驅(qū)動主導盤面。隨著終端需求悲觀，鋼廠對鐵礦石也有繼續(xù)去庫的意愿。高頻地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示房價尤其二線城市企穩(wěn)，地產(chǎn)復蘇預期回復，提振市場情緒，盤面反彈延續(xù)。操作上建議短線操作?！　〖状迹寒a(chǎn)區(qū)庫存可控甲醇震蕩運行　　周三甲醇主力合約2309較前一交易日漲幅1.2%，減倉2萬手，持倉153萬手?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉甲醇市場現(xiàn)貨參考價格在2335-2345元/噸，弱勢整理。山東南部市場2280元/噸，價格整理為主。5月中下旬，進口船貨集中到港卸貨，預計到港量在66萬噸左右。國內(nèi)開工負荷略有下滑，主產(chǎn)區(qū)庫存尚在可控范圍之內(nèi)，壓力不大。操作建議：震蕩偏弱思路操作?！　〖儔A：空頭午后發(fā)力純堿遠月合約下跌　　周三純堿主力09合約報收1819，下跌1.68%。　　現(xiàn)貨方面，純堿市場承壓，交易重心繼續(xù)下移?；久嫔?，供給端，純堿廠商開工負荷率有所下滑，純堿市場貨源供給減少；需求端，下游拿貨積極性低，重堿剛需穩(wěn)中有升，但玻璃廠商壓價情緒不減，輕堿需求未見好轉(zhuǎn)，純堿現(xiàn)貨市場持續(xù)承壓?！　≌雇笫?，夏季檢修的利多因素尚未兌現(xiàn)，現(xiàn)貨價格快速下跌，純堿遠期合約估值錨定氨堿法生產(chǎn)成本1700-1800元/噸，短期下跌空間有限，后市預計低位震蕩運行。需關注供給端檢修情況及新產(chǎn)能投放進度?！　〔僮鹘ㄗh：觀望，長線空單適時止盈　　PTA：盤面震蕩走高　　周三TA2309收漲0.34%。卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，本周貨源報盤參考期貨2309升水280-290元/噸自提，遞盤參考升水260元/噸自提，參考商談5505-5545自提元/噸，6月中旬貨源報盤參考期貨2309升水220元/噸自提，買賣氣氛一般。近期PTA貨源偏寬松，社會庫存累積，但下旬大廠計劃檢修，供給端預期收縮。原油偏弱震蕩，PXN價差收斂，成本支撐轉(zhuǎn)弱，但盤面低加工費消化部分利空。短期PTA低位震蕩運行，關注檢修落地及PX走勢，建議暫時觀望?！　【巯N：市場延續(xù)震蕩分化　　周三塑料2309收漲0.22%?，F(xiàn)貨部分下滑，下游工廠剛需接貨，交投謹慎，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，線性華北報價7850-8050元/噸，華東報價8000-8300元/噸，華南報價7880-8200元/噸?！　≈苋齈P2309收跌0.03%。現(xiàn)貨偏弱運行，下游采購維持剛需，成交氣氛一般，卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，拉絲華北報價7050-7200元/噸，華東報價7150-7300元/噸，華南報價7330-7400元/噸?！　〗诠兓淮?，生產(chǎn)商積極排庫，下游處于需求淡季，工廠新單低于往年，原料采買較為謹慎，需求彈性不足，但因市場回落至年內(nèi)低位，短期不宜過分看空，關注下游低價補庫情況，建議單邊觀望，L/P價差擴大思路?！　∮衩?供需寬松玉米表現(xiàn)偏弱　　周三玉米期貨下跌，7月合約暫報2539元，跌0.24%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，北港玉米二等收購2570-2590元/噸，較昨日持平，廣東蛇口新糧散船2670-2690元/噸，較昨日持平，集裝箱一級玉米報價2790-2810元/噸，東北玉米收購價格偏弱運行，黑龍江深加工新玉米主流收購2480-2560元/噸，吉林深加工玉米主流收購2520-2620元/噸，內(nèi)蒙古玉米主流收購2550-2740元/噸，遼寧玉米主流收購2550-2700元/噸。往后來看，小麥連續(xù)下跌后，企業(yè)采購需求上升使得小麥見底可能性增加，然而新麥陸續(xù)上市，供應壓力較大，小麥價格難以獲得持續(xù)上漲動力。小麥企穩(wěn)對玉米的壓力暫時有所緩解，但整體生豬養(yǎng)殖利潤及深加工利潤不佳，使得下游采購需求較弱，玉米上行動力亦不足。操作上，震蕩思路為主?！　∩i:現(xiàn)貨偏弱期貨下跌　　周三生豬期貨下跌，主力LH2307合約暫報15625元，較上日結(jié)算價跌1.91%。現(xiàn)貨方面，養(yǎng)殖戶降價增量，白條砸行不斷，市場表現(xiàn)整體偏弱，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報價14.1元/公斤-14.6元/公斤，較昨日小跌0.1元/公斤；山東報價14.3元/公斤-14.9元/公斤，較昨日下跌0.6元/公斤?；久鎭砜?，5月規(guī)模場出欄計劃小幅縮減，散戶在低價有一定扛價心理，但出欄均重仍處于偏高水平，短期供應改善有限，中期來看，領先的仔豬環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)暗示6月后出欄可能有出欄下降，在預期上有一定支撐，后頭關注相關指標的驗證，需求方面，終端消費表現(xiàn)一般，白條走貨乏善可陳，且屠宰企業(yè)凍品庫存已經(jīng)處于高位，庫存需求提升空間有限。綜合來看，生豬市場供需面維持寬松格局，但豬價已經(jīng)連續(xù)長時間虧損，政策收儲預期及扛價心理限制豬價下行空間，期貨盤面在供需變動不大的情景下，更多受市場情緒影響。操作上，觀望?！　《诡悾好蓝棺叩痛驂哼B粕震蕩下挫　　周三連粕市場跟隨美豆震蕩走低，但跌幅遠不及美豆。偏低庫存支撐現(xiàn)貨，這對連粕形成提振。國際方面，CBOT大豆電子盤繼續(xù)下挫，主力合約在跌破1400整數(shù)關口后下方空間打開。美豆播種提前意味著豐產(chǎn)的概率增加，短期天氣尚無異常極端天氣出現(xiàn)的概率，美豆新年度供給修復預期明顯，而巴西大豆豐產(chǎn)對于美豆出口的擠占越發(fā)明顯。此外美元走強，這讓大宗商品承壓。美豆短期偏弱運行。國內(nèi)方面，根據(jù)匯易網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價報價下跌，部分品牌較昨日跌幅40-80元/噸?，F(xiàn)貨跌幅不及期貨，基差相對堅挺。這與國內(nèi)豆粕供給偏低有關。連粕市場當前似乎面臨兩難抉擇，偏強的現(xiàn)貨、不確定的未來可增加的供給，新年度成本的下降，此外油脂的下挫，買粕賣油套利對連粕的支撐。多空博弈越發(fā)明顯。不過由于定價權(quán)在美豆市場上，伴隨著美豆的下挫，連粕遠期合約或?qū)⒏P走低，前期低點或?qū)⒁姷?。短線偏空操作?！　∶藁ǎ亨嵜藁卣{(diào)短期偏空思路　　周三，鄭棉早盤后偏弱震蕩，盤中跳水，成交縮小，持倉小幅減少。中國棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價格繼續(xù)上漲，3128B指數(shù)較昨日上調(diào)67元/噸，報16340元/噸。國內(nèi)基本面上，消費面臨考驗，尤其是出口形勢嚴峻。負反饋或作用于上游棉花價格。操作上建議短線維持偏空思路，中線多單可持有?！　∮椭好蓝褂偷恍葸B豆油繼續(xù)下挫　　周三油脂期貨震蕩走低，期價在夜盤形成的低位區(qū)間震蕩，連豆油低位震蕩，連棕油、鄭菜油小幅下移。匯易網(wǎng)報價顯示江蘇豆油價格有所回落，當?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨髢r7730元/噸-7830元/噸，較上一交易日上午盤面下跌230元/噸。廣東廣州棕櫚油價格區(qū)間波動，當?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨髢r7530元/噸-7630元/噸，較上一交易日上午盤面小跌60元/噸。江蘇張家港菜油價格有所回落，當?shù)厥袌鲋髁鞑擞蛨髢r8440元/噸-8540元/噸，較上一交易日上午盤面下跌100元/噸。　　周三BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第三日下跌，基準合約觸及兩周來的最低點，主要尾隨外部市場走低。棕櫚油需求低迷而產(chǎn)量預期增長，也對棕櫚油構(gòu)成壓力。近期美豆油領跌全球油脂，美豆走低以及市場對于美豆油生柴消費的質(zhì)疑，讓美豆油承壓下挫，此外美豆市場上買粕賣油套利對美豆油沖擊也不容小覷。國內(nèi)方面，國內(nèi)油脂走勢更多跟隨國際油脂而動，豆油依然是最弱的油脂，棕櫚油主力合約跌破前低，菜油仍有一定距離。成本端對油脂的壓力超過供求影響。短線偏空操作?！　“滋牵亨嵦茄永m(xù)反彈多頭思路為主　　周三，鄭糖早盤后偏強運行，成交放大，持倉增加。國際市場短期供需偏緊情況依然沒有改變，關注巴西壓榨情況。國內(nèi)來看，供應收縮，庫存處于十年低位。香火價格堅挺。不過市場對于儲備糖輪庫的預期較高，需要密切關注政策方面的動態(tài)。操作上建議短線交易為主，中線仍維持多頭思路?！　」I(yè)硅：供給過剩，硅價破位下行　　周三工業(yè)硅主力合約較前一交易日下行1.6%，收盤于13860元/噸。今天現(xiàn)貨市場報價再度下跌，持貨商心態(tài)悲觀。供給端，新疆、內(nèi)蒙大廠爐況較好，開工率偏高，產(chǎn)量攀升，西南地區(qū)開工率維持在低位，整體產(chǎn)量偏高。需求端，多晶硅生產(chǎn)維持高景氣狀態(tài)，但價格下行速度較快，行業(yè)持續(xù)累庫，硅料企業(yè)對下游磨粉企業(yè)壓價。有機硅終端需求低迷，單體企業(yè)仍處于深度虧損狀態(tài)，持續(xù)減產(chǎn)降負荷，短期對工業(yè)硅需求將繼續(xù)走弱；出口價格持續(xù)走低，需求偏弱。工業(yè)硅整體需求尚未有好轉(zhuǎn)跡象。庫存高企且再度累庫，對盤面壓力較大。當前工業(yè)硅生產(chǎn)成本下移，資金以成本定價期貨，預估這波下行在13000元/噸左右得到支撐?！　℃嚕簻囅碌A計短期震蕩偏弱　　周三滬鎳主力合約震蕩下跌，收盤于165300元/噸，下跌1.04%。消息面，LME行政總裁公開表示爭議適當方式處理去年因取消鎳交易而面對的訴訟。基本面，鎳礦進口價格上周有所回漲，主要由于我國主要港口鎳礦庫存小幅去化。精煉鎳現(xiàn)貨價格下跌，供應放量逐漸顯現(xiàn)。鎳鐵價格走弱，受鎳價大幅下挫原因不銹鋼近月有增產(chǎn)預期、成交氛圍走強；合金電鍍端回暖，4月份純鎳耗量環(huán)比增加。新能源領域，硫酸鎳價格再度走弱，三元電池端需求隨著鋰價止跌回彈而小幅回暖，新能源汽車四月份消費相較三月有所下滑，重點關注后期地方政策。庫存端，LME、國內(nèi)庫存均持續(xù)歷史地位運行。低庫存支撐鎳價，基本面使得鎳價承壓，多空因素交織下預計鎳價震蕩偏弱，操作上建議逢高做空、短線思路。　　國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā) 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