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富國銀行投資研究所的一份分析報告顯示，美元近幾個月的反彈可以歸結(jié)為對金融不穩(wěn)定的擔(dān)憂。　　隨著美聯(lián)儲開始以幾十年來最快的速度加息，美國股市和其他金融資產(chǎn)下跌，美元在2022年大漲，美元飆升在全球范圍內(nèi)造成了嚴重破壞。

500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">盡管美元的主導(dǎo)地位在2023年初略有減弱，但美元在3月和5月再次走高。洲際交易所(ICE)美元指數(shù)(下圖紅點)顯示，在硅谷銀行倒閉引發(fā)對更廣泛的地區(qū)性銀行業(yè)危機的擔(dān)憂之后，美元指數(shù)上漲，而交易員開始預(yù)計美聯(lián)儲政策利率將下降近1%(藍線)。500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">圖：對金融不穩(wěn)定的擔(dān)憂驅(qū)動利率和美元(紅點為美元指數(shù)，藍線為2023年12月聯(lián)邦基金期貨暗示的降息，黃色虛線為KBW地區(qū)性銀行指數(shù))(左側(cè)黃框：地區(qū)性銀行業(yè)危機爆發(fā)，右側(cè)黃框：耶倫表示債務(wù)上限最后日期最早為6月1日)　　FactSet的數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)周一上漲0.1%，至103.64點，較一個月前上漲近1%。該指數(shù)衡量美元兌歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎的匯率?！　≌缡袌鲇^察的JosephAdinolfi在4月份所寫的那樣，美元從9月份的峰值回落，引發(fā)了一些人的猜測，即美元是否最終會失去其作為世界儲備貨幣的桂冠。　　今年3月，當(dāng)金融體系似乎容易受到地區(qū)性銀行壓力的影響時，美元走高，當(dāng)時KBW地區(qū)性銀行指數(shù)下跌。但美元在5月份再次后退，直到美國債務(wù)上限之爭威脅到美國無力支付賬單?！　∶绹斦块L耶倫最初警告國會，如果沒有達成美國債務(wù)上限協(xié)議，可能最早在6月1日就會發(fā)生這種情況，但后來改為6月5日?！　≡诿绹鴤鶆?wù)上限問題得到解決、避免了災(zāi)難性的債務(wù)違約后，美元在6月份一直保持高位。聯(lián)邦基金期貨最近也顯示，今年只會降息25個基點?！　∵@可能表明，市場現(xiàn)在更完全同意美聯(lián)儲在2023年不降息的指引。但富國銀行投資研究所全球固定收益策略師PeterWilson認為，盡管美聯(lián)儲一直在傳遞“相反的信息”，但聯(lián)邦基金期貨市場今年早些時候預(yù)計將大幅降息，其背后可能與對沖活動有關(guān)。　　他在周一的一份客戶報告中特別指出，由于金融不穩(wěn)定可能迫使美聯(lián)儲以更低的利率作為應(yīng)對措施，“需要對沖不可忽視的風(fēng)險，以防打破某些東西”，成為不匹配的催化劑?！　ilson寫道：“既然這些風(fēng)險已經(jīng)消退，期貨市場預(yù)期年底前降息不到25個基點是合理的，美元已回升至2023年交易區(qū)間的上半部分?！薄　〉膱F隊還預(yù)計，美聯(lián)儲今年至少會再加息一次，并在2024年之前將利率保持在峰值水平，這也應(yīng)該會導(dǎo)致美元在年底前保持在較高的交易區(qū)間。該行認為，2024年美元才會出現(xiàn)更清晰的貶值趨勢”。　　富國銀行的戰(zhàn)略團隊表示，美國經(jīng)濟軟著陸似乎不會成功，并預(yù)計在通脹得到控制之前就會出現(xiàn)衰退?！　☆A(yù)計美聯(lián)儲官員本周不會加息，但預(yù)計會考慮在目前5%-5.25%的政策區(qū)間之外進一步加息。500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">美元指數(shù)日線圖　　北京時間6月13日13：50，美元指數(shù)報103.36 返回外匯網(wǎng)首頁，查看更多>>

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