近日，全球汽車電子與汽車安全領域頂級供應商均勝電子交出亮眼的2023半年業(yè)績答卷，實現(xiàn)了連續(xù)5個季度的盈利，尤其是汽車安全業(yè)務實現(xiàn)了扭虧為盈。

【資料圖】

公告數(shù)據顯示，2023年上半年，均勝電子實現(xiàn)營業(yè)收入270.14億元，同比增長約17.86%；歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤分別達到4.76億元、3.96億元，已經超過2022全年歸母凈利潤3.94億元和扣非歸母凈利潤3.14億元，業(yè)績改善態(tài)勢進一步增強，業(yè)績的長期增長具備較強確定性。

01

零部件領域龍頭型企業(yè)

不斷加固自身競爭壁壘

抓住機遇步步為營的均勝電子，已經成為全球汽車電子與汽車安全領域頂級供應商。

2004年成立的均勝電子，從汽車零部件供應起步，逐步確立與汽車制造主機廠同步設計開發(fā)的發(fā)展理念，于2009年成為國內汽車零部件產業(yè)的主要企業(yè)之一。2011年成功在上交所上市后，搭建了汽車電子事業(yè)部基礎，并在2015年完善了智能駕駛領域的體系建設，確立公司在汽車HMI解決方案提供者領域的行業(yè)地位。

2016年，均勝進軍汽車安全市場并不斷優(yōu)化智能駕駛布局，在2018年就拿下全球汽車安全業(yè)務領域市場份額第二的位置。2021年，均勝又以更為前瞻的視角，設立了智能汽車技術研究院與新能源研究院。次年，均勝在新能源汽車能量管理領域率先打開未來高壓平臺關鍵技術的增量通道，同時在 “2022全球汽車零配件品牌價值20強”評選中名列第16位。

目前，公司已經在諸多領域構筑起競爭壁壘，收獲了一眾優(yōu)質客戶。

作為全球汽車電子和汽車安全領域的頂級供應商，公司業(yè)務分為汽車電子和汽車安全兩大板塊，汽車電子業(yè)務主要包括智能座艙/網聯(lián)系統(tǒng)、智能駕駛、新能源管理、軟件及服務等，汽車安全業(yè)務主要包括安全帶、安全氣囊、智能方向盤和集成式安全解決方案相關產品。

資料來源/公司官網

公司當前在全球各汽車主要出產國設有3個核心研發(fā)中心和配套工廠，參與制定超過40項行業(yè)標準，在全球擁有超4,000項核心專利，掌握汽車安全和汽車電子領域的核心技術儲備，并通過設立的新能源研究院、智能駕駛技術研究院、浙江省汽車電子智能化重點實驗室，布局電動化、智能化領域前沿技術。

在汽車電子領域，公司具備完整的硬件設計、軟件開發(fā)和數(shù)據處理能力，能夠從底層開始自主開發(fā)、設計、生產汽車電子相關產品的核心軟硬件及系統(tǒng)集成，涵蓋智能座艙/網聯(lián)系統(tǒng)、智能駕駛、新能源管理系統(tǒng)等領域。公司預研發(fā)一般能領先行業(yè)水平2-5年，前瞻性地對接整車廠商的需求，提前介入新產品研發(fā)，并針對汽車的發(fā)展趨勢提前儲備新技術。

同時，公司也是全球極少數(shù)具備主被動安全產品設計開發(fā)、測試驗證以及大規(guī)模量產的公司，并在安全氣囊、火藥、氣體發(fā)射器及新型材料等核心領域均有數(shù)十年深厚技術儲備，能夠滿足汽車安全嚴苛的質量標準，行業(yè)競爭壁壘突出。

而基于亞洲、北美、歐洲等主要汽車出產國的生產基地布局，也讓均勝電子供應鏈體系完備，擁有強大的垂直一體化制造能力和全球化配套體系保證。

憑借核心技術與自主研發(fā)能力、豐富的供應鏈渠道、大規(guī)模量產化經驗與全球主流整車廠均已建立密切的合作體系，公司主要客戶包括大眾、奔馳、寶馬、奧迪、特斯拉、通用、福特、本田、豐田、吉利、比亞迪等國內外一線品牌。并且公司也在努力擴大國內市場業(yè)務，目前已與長安、長城、廣汽、吉利、蔚來、小鵬、理想等自主品牌及新勢力品牌展開合作。

均勝電子行業(yè)環(huán)境逐步修復的當下，展現(xiàn)出了強大的業(yè)績改善能力。

02

2022全面扭虧為盈

2023增勢繼續(xù)加強

超760億元新訂單突破歷史新高，均勝電子2022年營收規(guī)模逆勢增長。

公告資料顯示，2022年在宏觀周期波動、部分車規(guī)級芯片短缺和國際政治局勢動蕩等因素影響下，全球汽車行業(yè)的需求以及供應鏈的穩(wěn)定性受到挑戰(zhàn)，作為一家全球化的汽車零部件公司，均勝電子部分業(yè)務的生產運營效率仍不可避免地受到影響，加之上半年發(fā)生的俄烏沖突、全球通脹及匯率波動等因素導致原材料價格、能源價格與運輸費用上漲，也給公司的成本帶來較大挑戰(zhàn)。

不過，公司緊抓全球汽車智能電動化發(fā)展趨勢，不僅在800V高壓快充、智能網聯(lián)等新興業(yè)務領域迎來大規(guī)模的訂單突破，進一步增強在細分賽道上的先發(fā)優(yōu)勢。同時還重點推進全球主流整車品牌新能源車型、強勢國內自主品牌及新勢力品牌的訂單獲取，使得公司2022年新獲全生命周期訂單合計約763億元，模突破歷史新高，較去年同期的526億元大幅增長約45%，汽車安全業(yè)務新獲約481億元，汽車電子業(yè)務新獲約282億元，其中新能源車型相關的訂單超460億元，占比已超60%。

此背景下，汽車安全業(yè)務實現(xiàn)主營業(yè)務收入344億元，同比增長約6.48%，汽車電子業(yè)務實現(xiàn)主營業(yè)務收入150.96億元，同比增長18.73%，剔除匯率影響后的同比增幅接近24%，推動2022年營收總規(guī)模同比增長9.03%至497.93億元。

圖/公司公告

傳導至利潤端，毛利率提升、費用率大幅優(yōu)化使得均勝電子實現(xiàn)全面扭虧為盈。

公告資料顯示，公司通過積極推進客戶溝通補償，提升自身供應鏈韌性，提高生產運營效率，降低質量成本等方式，使得汽車安全業(yè)務毛利率同比提升0.65個百分點至9.14%，加上高毛利率的汽車電子系統(tǒng)業(yè)務占比提升，推動主營業(yè)務毛利率同比提升0.55個百分點至12%。

同時，公司加強各項費用控制力度，同時通過建立行業(yè)領先的質量管控系統(tǒng)從而降低質保金費用，使得銷售費用同比下滑28.65%至8.45億元；而進一步優(yōu)化人員及管理結構，提升內部管理效率，嚴格控制成本與費用支出，使得管理費用同比下降13.85%至23.82億元；加上匯兌收益使得財務費用同比下降50.86%至4.78億元，使得公司最終歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤分別達到3.94億元、3.14億元，相較去年同期的37.53億元、37.87億元虧損而言，均有大幅改善。

2023上半年，營收規(guī)模、毛利率、費用率全面優(yōu)化的均勝電子，業(yè)績改善態(tài)勢進一步加強。

公告顯示，得益于全球汽車主要市場需求逐步恢復、汽車產業(yè)供應鏈逐漸趨于穩(wěn)定以及智能電動汽車的快速發(fā)展，汽車安全業(yè)務收入同比增長15.65%至187.61億元，汽車電子業(yè)務收入同比增長23.72%至81.52億元，共同推動公司2023年上半年營收同比增長17.86%至270.14億元。

在收入保持穩(wěn)健增長的同時，公司還采取一系列提效率、控成本、降費用等措施來提升盈利能力并逐步取得成效，毛利率、管理費用率、凈利率等相關指標持續(xù)優(yōu)化，其中毛利率同比提升2.47個百分點至13.44%，期間費用率則由去年同期的12.13%降至了11.45%，使得公司歸母凈利潤達到4.76億元，同比大幅扭虧為盈，其中汽車安全業(yè)務已實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤約3.96億元，同比增長約385%。

圖/公司公告

展望未來，下游行業(yè)多機遇共振，公司業(yè)績增長動力依舊十分強勁。

03

多因素驅動需求爆發(fā)

業(yè)績增長基石穩(wěn)固

2023年，無論是全球還是國內汽車市場，都呈現(xiàn)恢復增長的態(tài)勢。

在全球汽車供應鏈短缺問題緩解、主要消費市場需求復蘇等因素的共同推動下，2023年上半年全球汽車主要市場歐洲、美洲及亞洲均實現(xiàn)了較快增長，據Global Data數(shù)據顯示，全球輕型車1-6月銷量約4,300萬輛，同比增長約10.7%，其中中國約1,300萬輛，同比增長約8.7%，歐洲約850萬輛，同比增長約17.7%，美國約770萬輛，同比增長約12.8%。

根據過去幾個月全球輕型車銷量的同比增幅不斷擴大，Global Data最新預測2023年全球輕型車銷量預計約8,750萬輛，同比增長約8%。此外，據Clean Technica和Inside EVs網站數(shù)據顯示，今年上半年，全球新能源汽車銷量達583.2萬輛，同比增長40.2%，市占率達到15%，全球新能源汽車保持快速增長態(tài)勢。

中國市場方面，在促消費政策、輕型車國六實施公告發(fā)布、汽車促銷活動、車企新車型大量上市等多重因素的共同推動下，上半年國內汽車行業(yè)產銷量延續(xù)增長態(tài)勢，并在結構上繼續(xù)呈現(xiàn)新能源車型滲透率提升、國內自主品牌快速發(fā)展、汽車出口持續(xù)擴大等特點。

根據中汽協(xié)數(shù)據，2023年上半年中國市場汽車產銷分別完成1,324.8萬輛和1,323.9萬輛，同比分別增長9.3%和9.8%，其中乘用車產銷分別完成1,128.1萬輛和1,126.8萬輛，同比分別增長8.1%和8.8%;新能源汽車產銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%，銷售滲透率進一步提升至28.3%;中國品牌乘用車實現(xiàn)銷量598.6萬輛，同比增長22.4%，市場份額達到53.1%，首次突破50%。

此外國內市場還呈現(xiàn)出出口持續(xù)擴大的全球化發(fā)展趨勢，2023年上半年汽車企業(yè)出口214萬輛，同比增長75.7%。

產品技術迭代領先的均勝電子，將更大程度享受市場機遇。

均勝電子正在持續(xù)推進下一代主被動安全技術的研發(fā)和創(chuàng)新，陸續(xù)開發(fā)/量產駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)（DMS）、電動安全帶（MSB）、方向盤手握感應（SHS）等集成安全解決方案，頂棚式乘員氣囊、遠端側氣囊等新型安全氣囊系統(tǒng)，以及高壓電池斷開裝置（PBD）等創(chuàng)新型安全產品，為駕乘者提供全方位的行車保護，并帶來更高的產品單價和單車價值。

2022年，為響應不斷增長的中國市場需求甚至亞洲市場需求，公司投入20億元的合肥新產業(yè)基地一期項目動工，并計劃2023年投產，投產后預計實現(xiàn)方向盤系統(tǒng)400萬件/年，安全氣囊系統(tǒng)1000萬件/年的產能。此外，公司氣體發(fā)生器智能制造基地湖州的三期擴建項目已經順利竣工并投產。

最新數(shù)據顯示，均勝電子2023年上半年新業(yè)務訂單突破迅猛，全球累計新獲訂單全生命周期金額約422億元。其中汽車電子業(yè)務新訂單全生命周期金額約216億元，汽車安全業(yè)務獲取新訂單全生命周期金額約206億元;

值得注意的是，新能源汽車相關的新訂單金額超過了300億元，占比超70%；并且，中國市場特別是自主品牌/新勢力的合作關系不斷加強，國內新獲訂單金額約167億元，占比已提升至近40%，且頭部自主品牌及造車新勢力客戶訂單金額占比持續(xù)提升，尤其汽車安全業(yè)務已完成對新能源銷量榜TOP10客戶的全覆蓋。

綜上而言，全球汽車電子與汽車安全領域頂級供應商均勝電子，在經營環(huán)境極為不易的2022年能夠實現(xiàn)業(yè)績反轉，2023年加強增勢，其競爭力已經充分獲得市場認可，面對未來路行業(yè)環(huán)境改善以及多需求機遇同步爆發(fā)，公司正駛向發(fā)展的高速路。

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